神山创天价 高含积ETF同喜

半导体关税出炉，美国总统川普提前宣布将对所有进口半导体课徵高达100％的关税，作为迫使供应链回流美国的战略手段，不过政策设有豁免条件—只要在美国已有建厂或建厂计画，即可免除关税，意即如台积电、英特尔、三星等企业可望避开直接衝击。市场最担忧的关税悬念已正式定案，短期不确定性大幅降低。7日台股大涨556点以对，站稳2万4关卡，台积电更是收盘1,180元创下歷史天价，带动含积量高的台股ETF绩效长红。

国泰投信总经理张雍川表示，川普强调现行与预计在美设厂的企业，即便工厂尚未完工只要承诺在美生产都可以免除关税，而台积电已有加大对美投资的计划，更早在亚利桑那州设厂试产，未来有机会用于美国生产晶片以达成免税条件。目前全球拥有N7以下晶代工产能的企业仅有台积电、三星与Intel，其中又以台积电市占率近7成居冠。台湾半导体科技国家队的竞争力明显优于他国，评估关税影响有限，加上台厂大多都有在海外设厂，各业者已逐步因应，目前市场AI需求明确，相关产业至少有5～10年的向上趋势，看好台链发展。

富邦投信表示，在台股动能上，「AI」产业链依旧是本波多头行情的主要推手。美系大行统计最新今年CSP大厂的资本支出年增率由39％上修至56％，明年由16％上修至31％。此外，观察全球四大CSP大厂已公布最新财报，表现均大幅优于预期，其中对AI的支出更超越预期，突显积极发展AI业务的决心，也彰显全球AI浪潮续热。建议投资人可透过聚焦成长题材的市值型ETF参与新一波应用商机。台股ETF中共有36檔成份股中有台积电（2330），以目前持股比例来看，五檔高「含积量」ETF，台积电占比由高至低依序为0052（富邦科技）、006208（富邦台50）、0050（元大台湾50）、006203（元大MSCI台湾）、0057（富邦摩台），分别是68.09％、58.88％、58.82％、53.84％、53.47％，可望受惠最大。

群益半导体收益ETF（00927）经理人谢明志表示，虽然川普重税政策形式上为负面消息，但条件豁免与产业布局已大致明朗，短期为市场带来「落地利多」效应。不确定性下降、资金重回半导体权值股，将带动台股回稳并偏多发展。整体来看，在AI、云端运算商机持续发酵下，AI、半导体相关供应链营运有望稳定向上。因此，面对AI位处台股高成长赛道，短线若有震盪回檔，皆是布局长线投资的好时机。