回归基本面 台股挑战新高

台股7月营收将在11日全数揭晓，截至上周末，已有9成的上市柜公司已公布营收，合计营收达3.37兆元，已公布的公司营收与去年同期年增达6.94％，全体上市柜7月营收有望挑战去年所创歷史同期新高3.93兆元。法人表示，关税大致上已经告一个段落，在最大不确定性消除后，股市回归基本面，看好近期指数将挑战歷史高24,416点。

汇整统一投顾总经理廖婉婷、台新投顾副总经理黄文清、兆丰国际投顾研究部副总经理黄国伟等专家看法，虽然232条款细项还未出来，需要再做观察，不过台积电有在美国设厂与投资，有较大机会可以避开晶片关税的衝击，在最大不确定性消除，股市回到基本面表现，台股上市柜营收虽然第二季提前拉货效应，但是AI供应链基本面持续畅旺，有望可带动第三季整体营收持续成长，观察台湾7月出口数字也连续三个月创下新高，台积电7月营收也创下歷年同期新高，有利于台股指数延续这个乐观氛围接续挑战歷史高点24,416点。

黄文清表示，8月底之前市场主要关注将围绕在三大焦点，一、财报：台股7月营收、第二季季报、上市柜法说会以及美企业财报；二、关税：232条款细项，对等关税课徵方法；三、降息时点：目前期货预估9月降息机率为9成，不过关税从8月开始实施，届时通膨数据是否会升高将会影响到联准会降息决策与市场情绪。

黄国伟认为，除了AI伺服器相关供应链之外，其他产业由于在上半年提前拉货动能结束，若加上关税之后部分产业可能将会面临厂商自己吸收关税，成本增加使得获利减少，或是转嫁给消费者的族群，也须担忧销售量可能因此减少的情况，因此，在利空出境之后，推估台股在挑战歷史高点之后可能将会呈现高檔震盪格局，下檔支撑可先观察月线；操作策略上，预期在缓跌格局中，仍会有个股表现，建议可逢高减码大型股，转进评价偏低而第二季获利表现良好的个股，或是具题材的柜买中小型股。