ETF大未来》国泰投信：下半年投资 重压不如重配置

面对全球经济不确定性，国泰投信表示，下半年投资人应以合理资产配置为重点，「重压不如重视配置」，并建议市值型与高息型商品的配置比例约5成，以提升报酬与风险的平衡效果。

国泰永续高股息（00878）经理人游日杰表示，市场普遍看好美国即将降息的机率近百分之百，预期可在第四季带动资金流入台股，尤其科技类股将延续传统旺季动能，因此维持对台股正向评价，不过儘管大方向看好，投资人仍须重视波动风险。游日杰强调，美国政策不确定性指数居高不下，成为影响市场波动的主要因素，投资策略必须兼顾成长性与防御性，以因应未来不确定的市场环境。

对于近期ETF被关注的配息指引，游日杰强调，主管机关希望投信在配息结构上保持合理比例，避免全数配息来源都来自资本利得或平准金，以保障投资人权益，维持市场配息的公平性与透明度，这并非完全禁止增配，而是要求平衡使用，确保配息不失真，避免未来配息出现断崖式大幅下滑。

数据显示，台湾上市柜公司股息率多落在3％至6％区间，真正配息率超过10％的标的并不多，游日杰提醒投资人，追求过高配息率可能牺牲资本成长，长期持有效果不如预期，挑选配息ETF时，应选择配息率合理且具成长潜力的标的，约在4％至7％的区间，并重视ETF的总报酬表现与波动性，兼顾收益与资本增长，才能真正获得稳健的长期报酬。

看好台股表现下，游日杰认为，有效的分散风险也能提升投资的防御效果，今年台股配置的三大重点，分别是AI、金融股及ESG产业，其中AI产业因具备稳健的基本面支撑，成为推动台股创高的主要动能，近期获利出色的金融股也是撑盘要角之一，ESG与2026年台湾碳费开徵等议题持续受到关注，相关指数的表现也显示出稳定成长与抗波动性。

目前受益人数最多的国泰永续高股息（00878）因其聚焦AI题材及ESG投资，同时配置部分金融股，受到市场广泛青睐，反映投资人对于兼具成长性与收益性的产品需求。另外，近期即将要提高台积电配置比例至对齐其市值权重、聚焦50家领袖企业的国泰台湾领袖50（00922）也因更贴近大盘、门槛较同类型商品低，成为热门的市值型ETF。