唯有AI好！法人唱旺四族群

上市柜第二季财报公布，法人圈盘点整体获利表现，显示AI产业在需求、获利与展望上全面胜出，非AI产业则持续面临逆风。展望未来，预期两极化趋势还将持续一段时间，台股寻找成长动能，AI仍是唯一且最明确主轴，看好散热、网通PCB、电源供应器、铜箔基板四大族群，搭上规格升级明显顺风车。

凯基投顾台股分析师张明祥指出，台股第二季盈余表现主要受匯损衝击，以及关税阴霾的双重打击，由于匯率波动剧烈，许多出口导向的企业面临显着匯兑损失，直接侵蚀企业获利表现。

关税壁垒的不确定性，也让企业在成本控制和定价策略上面临更大挑战，并开始反映在对台股盈余预测修正上，原本对今年台股盈余年增17％的预期已下修至年增10％，更凸显虽然台股仍具备正成长，但其成长力道已大幅放缓。

针对下半年表现，凯基投顾预料今年情况将与以往有所不同，对AI相关企业而言，由于需求持续超越供给，加上新产品陆续量产出货，下半年营运表现可能会超越一般旺季的水准，特别看好AI伺服器、高阶GPU、相关零组件等领域，供不应求情况预料将持续。

法人指出，AI股基本面展望上修，驱动力一是大型云端服务提供商（CSP）上修资本支出展望，包括OpenAI、微软、谷歌、亚马逊等科技巨头都在大幅增加AI基础设施的投资，从台积电的先进制程晶片，到广达、纬创等ODM厂商的AI伺服器，再到散热、电源、连接器等关键零组件，整个产业链都受益这波投资热潮。驱动力二是GPU大改款带动相关零组件迎接规格升级。辉达等GPU龙头厂商持续推出更强大AI晶片，新一代产品对于散热、电源、高速连接等方面都提出更高要求，以具备明显规格升级商机的散热、网通PCB、电源供应器、铜箔基板等族群最为看好。