强化资本 寿险掀海外发债潮

国内寿险业积极筹资厚植资本，除在国内发债外，国泰、南山、新光等寿险业者均赴海外申设SPV（特殊目的公司）发行次债筹资。富邦人寿日前表示，在新加坡设立100％持有的SPV，相关作业已准备好，正在等「最佳发债时机」。

富邦人寿今年4月底经董事会通过，拟在新加坡设立100％持有的SPV，预计设立后可发行债券筹资、强化资本，而设立的交易本金预计为4,000万美元。若确定发行，将是国内第四家赴海外申设SPV发债的寿险公司。

寿险业2026年将接轨TW-ICS（台版新一代清偿能力制度）和IFRS 17（国际财务报导准则第17号公报），寿险业积极发债强化资本。考量国内债市胃纳有限，为增加保险业强化资本筹资管道，金管会松绑相关法规，开放保险业得透过成立SPV，在海外发行债券。

富邦人寿先前公告，通过拟设立100％持有、特定目的国外筹资事业，以强化财务结构并充实资本；此交易待金管会核准后办理并匯出资本金4,000万美元（约新台币12.9亿元）。

富邦人寿说明，预期今年美国联准会将降息，今年发行债券将具优势。海外发债将以同发行币别再直接于海外市场进行资金运用，可降低公司换匯及避险成本；此外，新加坡在符合一定条件下，债券利息有税负优惠，且当地债市成熟、交易也相当活络。

国泰人寿去年6月率先在新加坡申设SPV，并二度发债筹资，6月完成10年期6亿美元次债定价，票面利率为5.95％；8月再发行15年期首10年不可赎回的美元次债，发行规模3.2亿美元，票面利率5.3％；去年9月南山人寿也成功定价首檔海外美元债券，发行7亿美元10年期次顺位资本债券，票面利率为5.45％；今年6月新光人寿同样在新加坡设立SPV，并完成美元4亿美元10年期次债定价，票面利率6.95％。