辉达财报 欢喜中藏隐忧

辉达27日盘后公布上季（5至7月）营收、获利优于预期，但资料中心营收欠佳导致总营收成长减速，再加上辉达对本季展望保守，28日早盘开平走低，一度下跌逾2.7％。执行长黄仁勋说，新一波的工业革命已经展开。AI投资热潮尚未结束，预估到2030年，AI基础建设支出将达3兆到4兆美元（逾新台币百兆元）。

辉达预期本季营收不含专为中国市场设计的H20晶片在内，约在529.2亿至550.8亿美元之间，范围合乎市场预期的534亿美元。

辉达之所以对本季财测偏向保守，是因为过去几季以来，该公司成长减速。上季营收467亿美元虽较去年同期成长56％，且高于分析师预期的462亿美元，却是去年度第一季（去年2至4月）以来最低的成长率。

辉达上季每股盈余（EPS）经调整后达到1.05美元，高于分析师预期的1.01美元，也高于去年度同期的0.68美元。

外媒报导辉达上季总营收之所以成长减速，主因是最大收入来源资料中心部门营收不如预期。该部门上季营收不含H20晶片在内达到411亿美元，低于分析师预期的413亿美元。

辉达财务长克瑞斯（Colette Kress）表示，由于H20销售减少40亿美元，资料中心部门营收季减1％。占据辉达总营收比重次高的游戏部门营收在上季达到43亿美元，优于分析师预期。

辉达在经歷AI狂潮初期的爆炸性成长后，最近几季EPS与营收成长皆开始减速，但黄仁勋依旧看好新一代Blackwell晶片推动业绩成长。他在27日财报电话会议中表示：「AI竞赛已经展开，而Blackwell正是这场竞赛的核心平台。」他针对辉达将Blackwell晶片引进中国市场表示，「确实有可能」，并呼吁美国政府放宽对美国晶片制造商限制。

针对辉达近期向美国政府提交一款专为中国市场设计的B30晶片申请出口许可，黄仁勋称B30晶片能否获准出口仍是未知数，强调辉达与美国政府还在初步协商阶段。

他27日表示：「如果我们能以具有竞争力的产品切入中国市场，我估计今年中国市场对我们而言约有500亿美元商机。假设今年是500亿美元，你们可以预期未来每年成长50％。」