玻陶股各拥题材 后市底气足

玻陶族群题材丰富，营运后市可期。AI应用使得PCB及铜箔基板需求看涨，连带让台玻（1802）高阶电子级玻纤布需求强劲，订单持续涌入；中釉（1809）萤光玻璃片在打入电动车供应链后订单量成长。

和成（1810）抗弹陶瓷等军工相关新事业下半年接单动能转强；凯撒卫（1817）越南市场回温。市场指出，玻陶族群在各拥题材下，股价有机会在市场关注下逐渐加温。

台玻为全球少数能供应铜箔基板所需的低介电玻纤布业者，近期市场重心持续聚焦PCB概念股，台玻受惠PCB族群需求升温，连带上游原料玻纤纱、玻纤布等报价跟着看涨。

除价格上涨，在AI风潮的带动下，台玻低介电玻纤布积极扩产抢市、订单也在持续成长中。

虽然台玻上半年仍处于亏损，但在平板玻璃、玻纤布价格上涨下，营业毛利率已较去年同期提升近0.5个百分点。

中釉近年积极投入新产品事业，目前萤光玻璃片已成功应用在汽车／电动车的LED车灯、轴型灯、方向灯等上，随着电动车需求稳定成长，公司相关订单能见度可望逐渐提升。

在高值化产品出货量增加下，中釉今年上半年的营业利益已比去年同期成长23.58％。

和成除厨浴设备，积极接军工订单，供应复合材料与科技陶瓷相关产品，在政府释出军备预算下，和成在「军工股」概念下，更成为市场近期发烧、锁定的标的。

市场预期，和成军工相关新事业在今年下半年可望会有比较多好消息，而比较大量出货的时间点应会落在2026年。

凯撒卫过去越南市场每年贡献集团营收约5成，但自2020年起因新冠疫情、当地政府打击贪腐，导致越南房市消沉，不过2025年区域市场有好转迹象，上半年挹注集团营收已比去年同期增加，预期下半年旺季带动下，营运有机会优于上半年。