智邦、世芯 营运成长动能强

网通大厂智邦（2345）与ASIC设计服务商世芯-KY（3661）于近期公布最新财报与营运动向，两家公司在AI伺服器与网通设备需求激增的背景下，展现不同形式的成长契机。

智邦7月营收达到229.91亿元，创歷史次高，较去年同期成长高达163.39％，累计前七月营收年增143.03％。智邦第二季税后净利50.32亿元，季减1.86％、年增94.94％，虽较上季微幅下滑，但年成长率近95％，每股税后纯益（EPS）为9.01元；累计上半年EPS达18.18元，较去年同期8.64元长超过一倍。

世芯-KY方面，7月营收为26.38亿元，月减14.79％、年减45.93％，累计今年前七月营收222.36亿元、年减23.15％。第二季EPS为16.36 元，上半年税后净利为27.87亿元、年减1％，上半年累计EPS为34.49元。

世芯-KY在7月营收与获利表现不佳的情况下，市场聚焦其未来成长动能。8月法说会前夕，股价强势反弹并突破4,000元关卡；智邦最新股价也重返千元关卡，其强劲营收与EPS表现，连带提升市场对其合理评价认可度。

随AI模型如ChatGPT-5的强势推出，全球AI基础建设需求进入爆发期，带动高阶GPU和ASIC加速器需求快速成长。法人认为，智邦因AI伺服器与交换器需求提升，在高阶交换器、5G与云端基建布局方面受益。世芯-KY承接美系云端服务客户3奈米AI ASIC专案，将于2026年放量。