多国央行增购 黄金中长期看俏

多国央行持续购买黄金让外匯资产多元化，加上美国9月重启降息机率提高、资金题材浮现，推动金价再创高。银行财管部门对黄金中长期涨势均看好，如考虑到风险情绪等因素，建议透过相关基金、ETF或其他结构式商品，进行分散布局，并做好控制黄金在资产配置中的比重，建议配置区间约5％～10％，以掌握投资契机，同时平衡潜在风险。

近期黄金价格走势凌厉，凯基银行指出，金价上涨动能有望延续，筹码面上，黄金净多单持续增加，显示市场对于未来黄金表现充满信心；需求面来看，各国央行近年积极增持黄金储备，有助支撑长期走势。建议持续布局黄金相关基金或ETF，以分散风险并掌握稳健成长机会。

中信银行指出，美国降息在即，且加徵关税恐推升通膨，实质利率将走低，而美财政赤字及全球高债务水平续增、多国政治及地缘不稳定，添加债务展望不确定，各国加速去美元化将维持弱势美元走势。此时黄金优点也凸显出来，因不具信用与交易对手风险，且具备长期价值储存特性，可平衡美元计价投资组合风险，尤其新兴国家央行估持续增加黄金储备。

渣打银行表示，技术面来看，黄金短线涨幅略显过快，若金价修正回落至50日均线每盎司3,365美元，是更好的布局机会。投资人可考虑透过黄金ETF、黄金矿业基金，作为资产组合中的避险配置，建议配置比重约5％～10％。滙丰银行预估，金价在2025年第四季将保持韧性，滙丰环球私人银行及财富管理北亚首席投资总监何伟华指出，虽然风险情绪的改善可能会限制黄金的进一步上涨，但它仍然是重要的投资组合多元化工具。

星展银行维持黄金今年第四季每盎司3,765美元的目标价，且认为明（2026）年仍会进一步上涨。贵金属作为有效分散风险工具的吸引力，投资人可将黄金纳人投资组合以分散波动风险，可参考黄金基金、ETF，或其他连结黄金的结构式商品。