摩尔线程 H1赚赢前三年

摩尔线程招股书指出，该公司2020年成立以来，以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台。公司创始人张建中曾担任辉达全球副总裁、中国区总经理。目前摩尔线程已成功推出四代GPU架构，并拓展出覆盖AI智算、云计算和个人智算等应用领域的计算加速产品。

报告指出，2022年、2023年、2024年，摩尔线程营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元，年复合增长率高达208.44％。2025年上半年的营收7.02亿元更超越过去三年总营收。

不过该公司2022年到2025年上半年的累计亏损仍超过52.7亿元。摩尔线程解释，主要是高额研发投入以保证技术的先进性，过去三年半累计研发投入就达43.7亿元，坦言无法预期扭亏为盈的时间表。

对于外界关注H20恢復销售后的影响，摩尔线程指出，目前大陆多数国产厂商最新产品性能已有较大提高，且该公司产品与H20存在诸多差异，摩尔新一代产品更专注高性能AI训练市场和国产化机遇，强调H20对其业绩及市场拓展不构成重大影响。

摩尔线程进一步解释，在训练市场中，H20为遵守美国出口限令，部分算力指标较H100大幅降低，无法有效支撑当前主流大模型训练任务。反观大陆国产AI算力厂商的产品在推理领域能力已取得显着提升，可替代H20性能。