富世达 伺服器业务大跃进

富世达（6805）今年下半年营运进入全新局面，伺服器相关产品比重快速跃升，法人预期第三季营收将季增三成以上，其中伺服器业务比重可望拉升至40％～50％区间，毛利率同步增加逾2个百分点。进入第四季后，营收有望至少持平甚至再往上，关键取决于ODM厂GB300组装能否顺利放量。

从产品组合来看，水冷与快接头成为未来数季成长动能，随Meta、微软、Google与AWS等大型云端业者逐步导入水冷方案，相关专案将于明、后年逐步启动。

据悉，现有快接头产能为每月300万颗，并已将规格送样至NVQD mini与NVQD系列，藉由尺寸缩小与介面标准化，拉高切入比重。

观察各大云端客户进度，目前Meta已送交认证，微软尚未送样，Google仍在洽谈中。

除了AWS之外，其余案子大多落在2026年第四季才会放量。换言之，今年下半年营收主要靠GB300与T2系列推进，明年才会逐步进入多客户齐发状态。

富世达目前在GB300专案已出货交换器托盘（switch tray）快接头，运算托盘（compute tray）仍在等待放量，若第四季通过测试，有机会启动出货，单一配置约8颗快接头加2颗浮动接头，将有营收贡献。

此外，下一代Rubin平台不论採用微通道盖板（MLCP）或传统水冷板，富世达均具备出货能力，并已完成认证准备。

滑轨产品线方面，T2已完成备货，预计第四季开始认列营收，单月可贡献1,000万～2,000万元；T2 MAX则自第四季起进入送测阶段，每柜使用量超过500颗，若规格最终改採NVQD，将具备独家量产优势，这将使富世达在未来平台转换期渗透率大幅提升。

此外，富世达在消费性产品线亦持续挹注。三折手机专案已进入量产，8月起开始出货，并将延续至第四季；另一款折迭手机X7预计于第四季发表，同样提供动能。

随华为于9月初发表Mate XTs新机，将有助于带动相关供应链需求，手机营收仍将维持月增走势，惟富世达也表示，现阶段不会切入美系折迭机轴承。