法定货币「贬值交易」发酵 黄金、比特币双创新高

政治动盪及投资人忧心通膨，导致金价7日短暂升破每盎司4,000美元大关，比特币一度跨越126,000美元，凸显美元等法定货币贬值的「贬值交易」（debasement trade）发酵，资金转进黄金和比特币避险，带动价格迭创新高。高盛预期明年底前金价上看4,900美元。

纽约12月期金7日盘中一度升抵每盎司4,000.05美元高点，稍后回落至3,981.5美元，涨幅收窄至0.13％。现货金价稍早曾触及3,977.45美元新高水准，之后降至3,962.77美元，涨幅不到0.1％。

比特币在5日首度突破125,000美元关卡，7日稍早一度衝上126,064.16美元新高纪录。在过去24小时上升0.27％，报124,358.1美元。

黄金和比特币气势如虹，凸显市场正盛行「贬值交易」，投资人拥抱黄金和比特币等资产，因应通膨、政府巨额支出和负债激增等原因，造成法定货币价值缩水。

摩根大通分析师指出，在「美元贬值」的背景下，刺激贵金属和加密货币价格狂飙。今年迄今美元指数累计下跌9.3％。

金价在今年3月首次站上3,000美元大关，现逼近4,000美元重大心理关卡。今年来金价累计暴涨超过50％，主因市场押注美国联准会降息、各国央行强劲买盘推动、黄金ETF需求增加、贸易和地缘政治风险和已开发市场的政治不确定性，皆推高黄金的避险需求。

高盛将2026年底的金价预测由每盎司4,300美元调升至4,900美元，因西方国家黄金ETF吸金力强劲，及央行可望持续增加黄金储备。

比特币近期这波涨势主要受到机构投资人需求增加和季节性动能推动，比特币向来在10月份表现亮丽。此外，预期联准会将进一步降息，以及在美国政府关门期间，比特币和金价连动性上升等宏观经济因素，亦是推动比特币上涨的原因。