外银看法不同调 星展：美元趋势可能转变

星展银行则持不同观点，认为趋势可能正在转变，美国联准会部分官员的发言，反驳鸽派预期，形成支撑美元上行的基本面，若美元指数能突破100.3技术压力位置，将进一步走高的空间。

今年以来美元指数下跌约10％，渣打银表示，美元在今年最后几个月可能会出现短暂反弹，原因在于市场对于不利美元的消息，敏感度趋于降低。儘管如此，美元仍不太可能重返100以上的先前交易区间；展望未来一个月到三个月，预期美元将延续疲弱趋势，下一道支撑位置落在50日均线附近的98.4。

相较于其他主要非美货币，因美国利率降幅可能更大，美元相对估值仍偏高，意味短期上行压力消退后，美元恐进一步走弱。这也是看多亚洲（除日本外）股票及新兴市场当地货币债券的重要原因之一。

滙丰银行指出，由于联准会主席鲍尔表示12月降息并非板上钉钉后，为美元提供支撑，但就先前预期联准会12月降息的基准情景，则美元疲软态势将延续至今年年底，并于2026年初触底，预料联准会明年不会有进一步宽松政策。

星展银分析，美元趋势可能在转变，10月联邦公开市场委员会（FOMC）会议，鲍尔暗示12月未必降息，且美国经济成长可能获得上调，削弱美元疲软的预期，联准会其他发言人的评论，也反驳市场的鸽派预期，这可能演变成支撑美元续走高的基本面。技术面部分，美元指数自10月中旬以来呈现升势，若能明确突破100.3压力位置，预示进一步升值的可能。