公股投信合併 剑指主权基金

今年以来，陆续出现台新金併新光金、永丰金併京城银、玉山金併保德信投信及三商美邦人寿等案件，民营金控併购大爆发。市场传出公股金控将由投信整併先行，但排列组合相当多，从第一金、兆丰、合库、华南永昌四合一外，还有兆丰、合库、华南永昌三合一，以及兆丰为首、併入合库或华南永昌的二合一案，都在市场流传。

对此，被点名的业者多予以否认。消息人士指出，公股投信合併除可扩大规模，最重要意义是，将作为未来主权基金的操作枢纽，藉由公股投信整併，主权基金管理机构可将部分资金委外，发挥更大的成效。

按此构想，除投信的专业经验，还可以市场薪资水准聘请优秀人员投效，操盘上具有优势。另一方面，若以「四合一」为例，至9月底四投信均不在前十名之列，整併后基金规模将达3,572.2亿元，排名跃升至第八大。

惟以投信投顾公会统计来看，目前居冠的元大投信，9月底基金规模近2.6兆元，排名第二、三名的国泰投信、群益投信，基金规模也均逾兆元，财政部也曾提出报告指出，四家公股投信公司公募基金规模合计，距离前六大的基金规模门槛6,000亿元以上，仍有段距离。

除此，各公股金控投信子公司发行基金类型相近，整併并无明显互补效益。但立法院法制局则认为，公股金融机构竞争力逐年下滑，应积极检讨原因，并研议规划公股金融机构间的整併，推动金融整併目的为朝向大型化发展，以提升风险承受能力为第一考量，其次再求发挥其他併购综效。