台股强强滚,在台积电涨停带动盘中创下12,686.36点写下30年新高。金管会主委黄天牧25日在接受财信传媒董事长谢金河专访时分析,这波台股大涨主要是「基本面」和「资金面」带动,他也提醒要留意投资风险、要对所投资的股票有所认识。

谢金河指出,台股最近有重回30年前「台湾钱淹脚目」的时代,1980年时因台币大升值,带动热钱流入,三商银股价甚至都超过1000元,本益比达100多倍,但现在台股12000多点,台积电本益比不到20倍、很多股票都只有20、30倍,除了生技股比较严重之外,现在台股比30年前健康多,现在本益比20、30倍,除了生技股较严重,其他类股没有太大问题。

台股是否已过热?谢金河引用泰公(刘泰英)的话:散户大量进场、台股有泡沫化之虞,王伟忠说很多不相干的人都进场了,股市该小心了。散户2020年上半年开户数达62.2万户,股民认同度回来、也是30年来首见。

黄天牧指出,台股最近表现基本面、资金面都有,就资金面来看,就是美国量化宽松QE、美国选举下带动资金行情。「基本面」也有,台湾的公司治理、殖利率、财报透明、对ESG重视, 2019年底外资占台股四成创歷史新高,都是因为外资看重这些基本面。

黄天牧指出,现在愈来愈多人重视资本市场,所以要强化台股制度、投资人教育,今年10月份开放零股交易,过去当副主委时,期货市场投资人较年轻,但去年底来看,一般台股交易30岁以下占5﹪多、零股交易人30岁以下占10﹪左右,代表年轻人、资歷不足的人可透过零股交易投资台股,还有推广ETF定期定额投资。

黄天牧强调,任何时期投资都有风险,重点是投资人要具备判断投资的知识与能力,最近很多杂志都提到羊群效应,担心错失这班船、要快点上船,主要是 低利率时代下,没有其他选项。但再好的股票,若投资时点、退场时点错还是会有损失,他呼吁要重视风险,对投资的股票有认识。

黄天牧认为,现在投资人成熟度有增加,但监理还是不同国外。证期局同仁说30年前股票一跌证管会(证期局前身)前面就有人抗议,但现在投资人比较理性、能承担风险。但我国股市有结构问题,交易所的散户投资人占六成、柜买的散户占八成,与国外不同,国外监理是只要公司资讯透明,投资人风险自负,但我国监理官还是要对投资人保护部份多做一点事,法规上就比较繁琐,「我们规模不是全球最大,但希望质最好。」

台股面临30年难得机遇,怎么掌握?黄天牧指出,未来在新创板推动会更积极点,但由于我国股市散户比重高、散户不如机构投资人对风险、资讯判断有落差,目前考虑中,有很多可能,「新创板不会只是一个名字,而是要符合未来十年经济型态、中小企业所需要。」金管会将承担多一点风险,让资金筹募工具更符合大家期待。

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