中美衝突的持续升级最近占据各大媒体版面,新冠疫情在全球各地也没有趋缓的迹象,在一片纷乱当中,全球主要股市在上周也是跌多涨少,不只美股收跌,就连亚股也受池鱼之殃,外资甚至连续两周净流出大陆股市,也让东协股市继续承受卖超的压力。综观整体亚洲股市,上周唯有印度在资金流入与股市表现上收红,是亚股当中唯一的亮点。

根据统计,外资上周对大陆股市净流出了35.33亿美元,让外资在大陆股市全年净流入的金额也缩小到了187.68亿美元,但沪深300指数今年以来的涨幅仍达9.98%,表现还是遥遥领先其他亚洲股市;而韩国与台湾等股市在科技产业的带动下,今年还是能分别维持0.12%与2.55%的正回报,显示科技创新是带动东北亚各地股市上涨的关键。

另外,相较于东协各地持续受到外资净流出的压力,印度股市在上周则是迎来了10.15亿美元的资金流入,同时带动股市上涨2.99%,成为上周亚股当中唯一亮点。

摩根投信环球市场策略师林雅慧表示,最近新闻事件多聚焦在中美之间不断升级的外交衝突,但在实际投资面上,全球各地却陆续有好消息传出,包括新冠疫苗研发进度超前、美国可望推出第二轮财政刺激方案、欧盟也达成了7,500亿欧元纾困计划的共识、以及大陆经济数据持与好转等;所以表面来看,上周全球股市涨少跌多,但长线投资的利基始终存在。

林雅慧指出,以亚洲股市为例,在年底美国选前,预期中美之间的角力将持续成为影响盘面的焦点,但对实体经济的负面衝击力道也会持续放缓,且大陆景气明确回升,当地的中小企业信心指数也随着新订单指数的提升而明显拉抬,这些数据对就业市场来说都是一大佳音。所以儘管两国之间的争端愈演愈烈,但投资人此时切勿随着讯息变化就轻易改变投资决策。

摩根中国A股型基金产品经理张致寧表示,中美关系近日急遽恶化,导致上周五(7月24日)大陆股市三大指数全线收黑,上证综合指数下跌3.9%、深证指数下跌5.3%、沪深300指数下跌4.4%,境内外人民币也双双走弱至逾一周低点。但相对于美国逐步进逼的压力,大陆对自身经济发展的轨迹反而有冷静的回应,并持续透过降低外资准入障碍与扩大开放等措施,强化内需经济的弹性以降低外部需求的不确定性。

张致寧说,相关成效已开始逐步显现,除了6月官方与财新的PMI均处扩张且优于预期之外,服务业PMI也升至58.4创下2010年4月以来新高,而第二季GDP增长3.2%也同样优于预期的2.4%,而且经济活动较预期强劲,但在经济下行压力仍在下,中国人行预期将维持宽松的金融环境,并保留空间应对市场的不确定性;可见相较于外部世界的杂音,大陆相当谨慎并专注在自身经济的长远发展。

此外,在大陆资本市场持续改革开放及A股推进国际化进程的背景下,预期中长期资金流入A股的趋势也不变。张致寧表示,就算官方有意打压股市,但沪、深两市目前的指数涨幅、估值与融资余额等指标均远未及2015年水准,可见综观资金面、政策面、情绪指标及估值水准四大面向,预期A股后市仍有向上空间。

林雅慧表示,除了大陆A股之外,随着各国陆续解封与半导体接单强劲,台湾近期经济数据表现也相当亮丽,包括6月外销订单创歷年同期新高的410亿美元,增长连四红达6.5%,工业生产也由5月的1.7%大幅攀升至7.3%。在远距商机与5G、AI等新科技题材催化下,晶片与科技产品需求有望支撑台湾出口与经济增长表现,对照全球空前的低利环境,能提供3.5%股息收益率的台股,也可望吸引长线资金流入并推升市场行情。

(工商 )

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