财信传媒董事长谢金河。(资料照)
财信传媒董事长谢金河。(资料照)

这个礼拜是台股写歷史的一周,二十七日在台积电ADR大涨,台积电写下四二四.五元新高纪录下,加权指数创下一二六八六.三六的歷史纪录,对于在市场三○年资深投资人来说,这是一个值得纪念的日子,因为高悬了三○年的一二六八二.四一终于被打破了,次日台积电又一度拉上涨停,写下四六六.五元新纪录,加权指数也在瞬间创下一三○三一.七的歷史新里程碑,但是这个热度也带来市场巨大压力。

一个小时之后,市场卖压涌现,台积电从四六六.五元下杀到四二八.五元,有了美国ADR大涨十五.八七%的联电,股价从二三.八五元杀到二一.八元,带出五九.九四八万张的巨大成交量,台积电也出现十六.五八万张的超大成交量,而联发科成交三五九九○张,股价从七六三元急杀到六八○元,单是这三檔股票,成交量高达一一四五.二九亿元,占了当天成交总值三四三九.一七亿元的三分之一,市场上三分之一成交量聚集在三檔股票上面,其实很明显告诉市场:半导体股的狂热很可能已到了尽头。

生技股拖累柜买指数

台积电、联电、联发科可能拉回,但灾情不会像先前生技股狂热一般,出现排山倒海般的跌势,这一波加权指数、摩台指频创新高,但是原先涨势强劲的柜买指数在七月九日写下一七七.二九之后就悄悄折返,现在回跌到一五七.四三,已先回檔十一.二%了,柜买的拉回,当然与生技股的回檔有关,有人戏称生技股飙涨四雄「天国一辉」,天是中天、国是杏国、一是合一、辉是杏辉,这四檔人气股从高檔跌下来有多么可怕?

合一在七月九日创下四七六.五元高价,二十八日跌到一七○.五元,十四个交易日跌掉三○六元,跌幅是六四.二%;中天从一五九.五元跌到六三.七元,跌掉九五.八元,跌幅正好是六○%;杏辉从六八.五元狂杀到三二.二五元,跌了五二.九%;杏国从一五五元跌到五八.四元,一口气跌了九六.六元,跌幅达六二.三%。这四檔人气最旺的生技股,股价从三月奔驰,到了七月全都跌得四脚朝天。

大家可以回顾一下,今年飙升的生技防疫股,个个都形成头部,像口罩的恒大从二一六元跌下来,南六最高到三○一元,康那香已从五一元跌到三五.三五元,敏成从三三六元跌下来,现在剩一半,额温枪的热映从一五七.五元跌到九六.一元,豪展、泰博都显着回檔,疫苗的高端从一三四.五跌到八七.二元,国光从七九.八跌到五九.五元,子公司安特罗从一二五元跌到五五.二元,很多在兴柜的生技股,如台睿、醣基、安成、共信、华宇药、莱镁医、欣耀股价都是瞬间腰斩,先前大炒的快筛试剂,像金万林从二○○元急杀到八六元、普生从二七八跌到一三四.五元、瑞基从四三五元快杀到二四○元。

散户赚指数、赔差价

从这副景象来看,大家眼看着台股登上一万三千点的歷史新高,但原先炒作淋漓尽致的生技股,简直变成杀戮战场,有半数的生技公司股价跌幅超过五成,像华宇药从九三元一下子跌到二七.六元,股价掉了七○%,只有短短八个交易日!从生技股狂热到肃杀,可以得到一个结论,在资金行情主导下,大量资金出笼,形同打家劫舍股,股价大炒,资金扬长而去之后,原先炒作、技术面乖离太大的个股,必然会出现回檔的走势。当市场资金被台积电、联电、日月光、联发科等大型半导体吸纳的时候,原先炒作股急跌,资金集中到半导体股,也造成大多数个股失血,形成投资人赚指数、赔差价的现象。

现在台积电在二十八日可能「盛极」转衰,市场会重新出现新的生态,下一个变化会怎么进行?从资金流向来看,今年生技股已从高峰回落,热门的半导体股也拉警报,像台积电、联电、联发科技术面出现实体黑棒,这是回檔整理的讯号,但是半导体有基本面天险可守,不会像生技股造成跳空下跌的跌势,很多基本面不足的,像二十八日精材从一四○.五元杀到一一八.五元、家登从三一三急杀到二七一元跌停,涨幅太大的帆宣从一三七.五元杀到一一四.五元、旺硅从一六○急杀到一三九.五元,这都是标准的反转讯号。涨幅不大的日月光一天之中从七七.六元一口气杀七○.五元,刚要起身就一下子杀回起涨区,都可看出热度空前的半导体股可能要休息一下。

那么下一步台股怎么走?八月要公布第二季财报,也就是半年报,这一周陆续有公司公布财报,如果财报令人惊艷,这些公司会成为下一波的亮点,例如零售的宝雅率先公布半年净利八.九二五八亿元,EPS九.一四元,比去年上半年小幅成长,搭配六○○元股价算是中性。气动控制元件的亚德客上半年EPS九.一一元,但第二季获利十三.一七亿元,EPS六.九七元,这是歷史单季新高,比首季的四.○四亿高很多,有利股价再往上走。铜箔基板的联茂公布上半年净利十二.四三亿,EPS三.九一元,比去年三.五八元进步,但对股价激励效果不大;台耀上半年EPS四.一四元,也算中性。(全文未完)

《先探投资周刊2102期》
《先探投资周刊2102期》

(中时新闻网)

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