红色供应链,真的将取代台湾供应链吗?一场台商口中的「苹果的矛盾」,正在如何改变产业格局?

7月17日,纬创以新台币138亿元,将旗下组装iPhone的中国昆山厂,卖给有「小鸿海」称号的陆厂立讯,震惊市场,当立讯加入组装行列后,大家直觉联想:鸿海与和硕,正增添强敌!

更惊奇的是,不到一周,纬创及和硕两大代工厂,竟在同一天发布重大讯息,分别斥资126亿及25亿元,反向投资立讯股票。

为什么两家公司要去投资眼前的敌人?「我真的看不懂……,以现在这个经济状态,没人会把这么宝贵的现金,用到没有强烈未来的产业上。」一位电子代工大厂高层说。

我们,该怎么看这一盘局?

在一位代工大厂负责人眼里,这是大家都在买保险的关键时刻。

苹果》拿立讯当保险

讨好中国以稳住15%营收

先是,苹果在买保险。

这次纬创把工厂卖给立讯,大家推测,背后是苹果在下指导棋,让立讯取代纬创,成为在中国的第三个iPhone代工厂,「万一这个世界被割成不同阵营市场,它想要左右逢源。」这位代工大厂负责人说。「透过立讯『民族工业』制造iPhone,稳住14亿人口的市场,讨好中国。」

在美中贸易战衝突下,苹果竟逆着川普的政策,反而扶持出更多中国供应链?「这是我们称为『苹果的矛盾』,」另一位代工大厂高层说。

一来,中国市场占苹果营收约15%,是仅次美国的单一市场,它必须展现更大诚意,加大让中国厂商代工的比例,降低被抵制的风险。反观「民族品牌」华为、Oppo等,会因为无法顺利取得台积电及美系供应商的支持,恐怕连在中国的市场竞争,都会输给苹果。

二来,苹果在售价的提高上已后继无力,要把利润再提高,只能朝成本下手,这时,找上有着中国政府补贴的陆厂,就能提供苹果更有利的报价。

一位和硕的中国供应商说,中国上市公司和台湾上市企业是两个概念。「立讯可以不靠这个(接订单)赚钱,上市公司说接到苹果大单,股价就会大涨,至于在这案子上有没有赚钱,谁管啊!」

现在iPhone产能,以富士康最多,占了超过6成,和硕则有约3成。业界推估,未来,立讯不会如对纬创一样,仅抢走少部分,而是会抢掉30%订单,等于瓜分鸿海及和硕订单。甚至,连后续的零组件供应链都可能转到中国厂商手中,例如立讯自己就有庞大的连接器业务。

苹果买保险,中国自己也在买保险,一心想培养出自己的组装代工商。

「之前我就听过大陆高官抱怨,怎么华为、Oppo与小米,大陆都无法自给自足,都要靠鸿海⋯⋯?」一位电子组装厂董事长转述。

台厂》 另辟战场分散风险

纬创、和硕、鸿海加码印度

对台商而言,这波转移,也是买保险。

首先,这盘局未来的利润只会越来越低。

「有人愿意买,纬创是躲在棉被里偷笑吧!」当听到纬创将中国昆山厂卖给立讯,台湾苹果供应链高层开玩笑。

因为这座工厂的营收超过1400亿元,但净利率却仅0.2%,辛苦一整年,就像白忙一场。

「你去看立讯拿到的Apple Watch的订单,是从谁那移来的?不做的人有多开心,因为这几年来做Watch的那家都赔多少亿了,」另一位ODM大厂高层也说(编按:原Apple Watch是由广达代工)。

据了解,纬创的如意算盘还有,在昆山除了卖给立讯的厂,另有3个厂,假如未来立讯的iPhone订单做得顺利,纬创也不排除继续出售。

此外,大家现在也在把战场直接拉到中国以外。自去年开始,传出苹果要求组装厂将15%到30%的产能移出中国,在过去这段期间,其要求代工厂挪移到东南亚跟印度的态度,异常积极。

「纬创在大陆一直就是老三嘛,而且不太可能在中国再大扩特扩,特别是现在这环境。」一位熟知纬创的ODM大厂高层分析,「纬创既然认清自己是老三的角色,乾脆让别人去当老三啊。转而在印度加大力道投资,在那,他们是老大、老二。」

纬创在印度德里近郊以及班加罗尔都已有工厂,还已在班加罗尔为苹果兴建第二座厂,「纬创对印度的管理,比另外两家(指鸿海与和硕)都上轨道,都已经有3个厂的经验了,绝对有机会。」

不只纬创,和硕也证实,已在距离鸿海印度基地不远的清奈(Chennai),成立子公司。在和硕证实的前一周,外媒才传出已在印度制造高阶iPhone的鸿海,计画再投资10亿美元,于南印度扩建工厂。

中经院大陆所所长刘孟俊分析,去年美国对华为下封杀令开始,就将美中贸易战升级科技战,供应给美国市场的厂商,势必得慢慢离开中国,形成了各自服务中国和美国市场的两个供应体系。

前述的代工大厂负责人也说,中国政府扶持民族产业的态度明确,这世界正被切成两半,「从苹果到台厂,都在买保险,分散风险。」

接下来,剧本会变成如何?

首先,台商将在中国遭遇更积极的价格竞争。

中国》大补贴升级价格战

传立讯将入股和硕旗下铠胜

纬创的厂卖给立讯消息出来,和硕和鸿海股价跌幅都约4%,甚至报载传出,鸿海创办人郭台铭相当震惊,忧心台湾产业面临被红色供应链蚕食,内部要组成团队设法因应。

「我们也知道潜在对手从哪里起来的,未来就从连结器领域强化……,这是我们过去的强项,未来也是反击的重点,」一名鸿海内部员工说。

「郭台铭不可能不知道这会发生,」可想而知的是,中国会继续补贴。

一位代工大厂中国区负责人就透露,立讯在常熟的工厂,当年得到的就是人民币30亿,10年无息贷款的超优条件,即使是在中国大力补贴的半导体业,也鲜少听闻。

儘管目前中国政府重点扶植的科技业是半导体,而非组装业;但以赛亚研调执行长曾盟斌提醒,像立讯旗下的零组件事业,如连接器,多少触及5G、高速运算等具高科技含量的领域,还是可以申请政策补贴,更遑论其他「隐性」补贴,如政府协助招工、土地折价、做银行担保人。

补贴,等同生产成本的减少,随之而来的价格战,将是一场台厂必经考验,而就鸿海与和硕,又以后者可能受到更大的衝击,因为,鸿海有较多的零组件切入iPhone供应链,「可以用组装赔钱、零组件赚钱的方式去抢单,但和硕相对没有这本钱,」一名外资分析师表示。

之后,可能类似纬创卖厂给立讯的案件,不会是唯一一宗。

今年7月下旬,和硕紧接在纬创之后,也公告透过中国代工iPhone的昌硕,加码投资立讯。业界解读,这显示立讯将转而投资亏损中、和硕转投资的机壳厂铠胜。推测逻辑是,立讯买纬创工厂,其实现金不够,所以纬创反向投资立讯,即以类似以厂换股方式。而和硕也投资立讯,业内推测彼此也有合作案在进行,就是传言入股铠胜。

苹果是铁了心,要去培植当地供应商,满足对岸市场。

论技术,中国供应商不一定完全符合苹果需求。如今年原本京东方将和三星、LGD提供最新iPhone 12的OLED萤幕,虽验证失败,但苹果不一定会就此放弃京东方。

「苹果其实用其他供应商的面板也够了,京东方的能用就用,尽量分一点给他们试,也是为了培养中国企业,跟立讯一样,可以促进中美关系,」一位苹果组装厂高层说。

台厂机会在哪?

立讯走出中国,未必有竞争力

但台商在中国以外的生产基地,未必没有机会。

「以现在中印关系,中国的企业没有人会傻得往印度跑,」一位中国电子业者坦言。

「所以外界也不用太担心台厂受立讯威胁的程度,减税、补贴研发、回馈设备奖励,只有在中国有效,立讯到印度或越南,未必有竞争力,」电子代工五哥高层说,更关键的是,「川普也可能会抵制立讯。」

我们该如何看待这些改变?该为未来感到悲观吗?

「台湾自己也该腾笼换鸟啊!」一位苹概股董事长说,科技零组件产业趋于成熟,大家本来就该升级,找寻新方向。如和硕董事长童子贤自己就说,台湾不要太过偏食(科技产业),这是不健康的。

一位曾是苹果供应链的零件厂董事长说,被中国企业取代,在他身上已经发生5年,公司营收规模缩小了3成,「少了苹果,我去找其他产业的业务,反而毛利率往上。」

危机,反而是最好自我调整的时刻,不要过度倚赖单一客户。

我们得先让自己踏出舒适圈,比如电子产业与医疗行业结合,甚至跨入自行车产业。当我们愿意去探索不同领域,并努力让自己升级,才能为自己买到最好的保险,以应对今日高速变动的世界。

(本文摘自《商业周刊第1707期》)

《商业周刊第1707期》
《商业周刊第1707期》

(中时新闻网)

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