台湾硅智财与ASIC出运啦

肺炎疫情如预期的在入秋后再次蔓延，欧洲陆续重启瘦身版的居家隔离令，市场恐慌情绪引发近日匯市、股市、贵金属市场大震盪，股市资金将重新寻找较安全的避风港，第四季营运旺上加旺的台湾硅智财(IP)、特定应用积体电路(ASIC)、设计服务厂，有望成为资金在疫情不确定风险中的较确定的出海口。

美国再次伟大必要手段

美国实施华为等禁令，一则为了拖累中国半导体先进制程进程，二则扩大美国半导体厂的市占率，确保美厂继续赚世界财，最终达到美国再次伟大的目标。

回顾华为三次禁令，二○一九年五月先是禁止华为使用美国产品，二○二○年五月再禁止华为晶片使用美国软体及相关技术生产，二○二○年八月扩大解释禁止华为採购含有美国技术的晶片，等于是一步步全面封锁华为。

在此同时，却开后门放行美国厂供应华为非高阶敏感性晶片，去年底陆续签发美国厂的出货许可证。九月十五日华为禁令正式生效后，AMD随即在九月十九日表示，已取得美国「实体清单」中「某些公司」销售产品的许可证，意旨华为Matebook等产品内建超微的低功耗Risen处理器将可继续出货。若从时间推断，AMD的许可证应是二○一九年针对美国厂禁令时就已拿到，不受今年针对非美国厂的禁令影响，才可继续使用。

同样地，英特尔也表示，二○一九年底申请的许可证已经获得美国准许，将继续推动与华为合作的华为笔电专案，更可确信二○一九年所发的许可证，在二○二○年九月十五日后的有效性。九月二十二日华为官网更公告与英特尔联合发表FusionServer Pro伺服器系列最新一代产品2488H V6。

华为禁令成美厂福音

AMD及英特尔都是供应华为笔电及伺服器相关零组件，并非美国打压华为在5G相关领域的重点，加上华为在笔电与伺服器领域产业地位仍不如其他同业，可能是美国愿意放行的原因。

同理可证，只要去年有取得许可证的美国厂，应都可继续出货给华为才对。例如美光在二○一九年十二月十八日发布声明表示，已收到所有请求的许可证，将能够替华为的行动及伺服器业务继续提供支持，解禁大部分产品的销售。微软在二○一九年十一月二十日声明表示，已获得向华为销售「大眾市场软体」的许可证申请。

若上述推论无误，华为禁令对非美国半导体厂是利多而非利空，为美国半导体厂代工的台积电(2330)营运自然也会是利多于弊。台积电董事长刘德音近期在国际半导体展上也有提到类似的观点，他表示，疫情在全球扩散，让既有一些技术如虚拟实境(VR)、人工智慧(AI)、宅经济远距商机等又重新被应用，带动半导体晶片需求更为强劲，对半导体产业形成有利局面。

中美双引擎发动 IP厂营运催落去

美中科技冷战使未来半导体讯息流通不再像过去一样全面而自由，双方各自建立自己生产供应链。整体来看，对台湾半导体产业反而是有利局面。

事实上，自二○一九年下半年起中国品牌厂及半导体厂配合本土化、去美化目标，掀起自行研发晶片的浪潮，苹果等美国品牌厂追求产品差异化，也开始走上自己研发晶片之路，两大需求动能为台湾IP、ASIC、设计服务厂营运带来一片好光景。

由于中国IC设计厂、手机厂或系统厂等并无足够的晶片设计人才或know-how，想要加速完成自研晶片的设计定案，客制化晶片又要符合手机厂或系统厂的产品差异性需求，同时又要避开使用美国技术，只能依赖台湾IP厂或设计服务厂的火力支援。

此外，台积电等台湾晶圆代工厂本身ASIC及设计服务技术支援团队有限，根本无法满足所有客户需求，导致部分客户的技术支援工作在外包出去，成为ASIC及设计服务另一个重要市场需求来源，例如台积电的协力厂的创意(3443)、世芯-KY(3661)，自然成为此趋势的受惠者。

(本文摘自《理财周刊 1049期》)