继面板之后,业界研判,过去中国对LED产业的设备补贴有望在今年底、明年初告尾声,过往LED产业恶性杀价竞争的情况可望自明年底改善,产业秩序可望转佳下,辅以Mini LED开始进入大量出货期,三、五年内Micro LED量产仍不会成气候下,Mini LED将可迎来三到五年的好光景。

中国将加重半导体补贴

其中,担纲Mini LED军火商的设备厂,势必会是明年起Mini LED正式进入量产出货的首波多头急行军,包括惠特、久元将随着业绩发酵,正要进入主升段的行情。据了解,惠特十一月起在陆厂拉设备、晶电代工同步放量下,已加班赶工出货中,营运将正式进入高仰角成长。

美国封锁中国半导体产业,从掐断华为晶片供应到制裁中芯半导体,加上中国半导体国家队紫光集团、武汉弘芯先后出现债务违约,中国半导体本土化进程处处碰壁,业者指出,为了突围,明年起中国势必加大力度,将所有资源转向半导体产业升级,以摆脱来自美国的掣肘。

业者观察指出,中国资金再多,也要效率配置,过去几年,面板及LED产业在中国政策的大力补贴及恶性竞争下,现都已雄踞全球最大市占,中国政府未来再加码补贴的意义已不大,两大惨业的秩序可望全面转佳,台厂营运也能否极泰来。

据估算,中国今年全球面板市占估计将衝破六成,韩厂及台厂则分据其他四成,恶性杀价竞争下,去年面板报价跌破现金成本,血流成河,三星、LGD、松下及三菱电机等日韩厂商纷纷在不堪亏损的情况下陆续宣布退出LCD市场的计画。

为避开陆厂倾巢而出的杀价竞争,台厂也不得不以差异化突围,友达结盟台厂力拱Mini LED,拉大与竞争对手的差距,并转向电竞、IT等中高阶应用市场;群创则深耕车用显示器,已囊括全球多家一线车厂订单,转型策略奏效,友达及群创两家面板厂第三季毛利率分别回升到十.五九%及九.二九%,第三季也分别转亏为盈。

产业供需秩序可望持续改善下,摩根士丹利最新出炉的报告预估,明年群创及友达可持续迈向获利復甦,每股盈余预估分别可达一.○七元及一元,股价也将持续向上调整,目标价分别上看十四.五元及十六.五元,距离目前股价均还有近二成的上涨幅度可期待。

LED杀价压力锐减

同样的情况,预估接下来也将发生在LED身上。中国倾全力补贴LED设备,在过去十年间,全球近六成的LED市占亦落入陆厂手中,不堪陆厂的恶性竞争,包括Cree等欧美大厂纷纷宣布退出LED及照明市场,另辟新蓝海,台厂的晶电则以十三%的全球市占苦撑。(全文未完)

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先探投资周刊2120期
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(中时新闻网)

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