资金浪潮席卷全球股市,主要指数更纷创歷史新高价位,台股也正式在7月突破30年高点12682,11月站上万三、12月站上万四整数关卡,但回顾2020鼠年的行情,却有如老鼠一般乱窜,纷扰着投资朋友。

2020年1月,新冠疫情爆发造成全球股市全面重挫,指数崩跌近3成的幅度,让Fed不得不在3月紧急降息至零利率,并启动量化宽松(QE)计画,全球央行轮番降息救市,挹注市场资金,全球股市才在3月起,自低点展开跌深反弹行情。

反弹过程中,美国总统川普又不时启动美中科技战火,每一次的禁令管制,都让短线指数造成剧烈震盪。所幸,美国总统大选顺利落幕,新的美国总统拜登将上任,虽然美中贸易和科技对垒仍会持续,但不致有突发性利空造成股市波动,也由于不确定因素解除,美股科技股带动全球股市突破歷史高点。

展望2021年,新冠疫情依然险峻,在全面解封之前,各国政府和央行和政府延续财政和货币政策刺激的基调不变,在远距商机、居家工作等新经济的带动下,制造业维持扩张,无须全面停工,维持生产满足市场需求,在多支疫苗试验成功激励下,全球经济可望像牛的步伐般,缓慢但稳步朝向復甦前进,宽松货币政策持续到2023年初,资金行情维持股市多头动能延续,企业获利的提升,也让股市回归到基本面的支撑。

虽然指数位于高檔,趋势成长的产业,潜在上涨空间依然可期,选股方面,可以朝着受惠经济復甦,以及新经济型态转变的相关产业切入,举例下列六大族群:

一、电动车

根据国际能源署(IEA)预估,2021年电动车销量将达到350万辆,年增7成,未来10年更将以年复合成长率27%的速度,2030年将达到10倍成长规模,全球各大车厂积极投入,挑战特斯拉霸主地位,台厂电动车零组件技术领先,直接受惠趋势成长商机。

二、5G Wifi6

受到疫情影响,欧美中等国家5G基础建设速度落后,2020年喊出的5G元年成为空喊的口号,不过随着苹果iPhone 12推出,5G成为标配,手机大厂亦纷纷加速5G手机推出,为了让5G提升传输速度和稳定度、应用落实,电信商将在2021年加速5G基础建设,例如5G基地台、小型基站、Wifi 6等相关产品,网通厂採购订单递延至2021年正式爆发

三、低轨道卫星通讯

5G时代来临,由于5G讯号为高频,传输距离短,必须靠大量的基地台才能扩大覆盖范围,为解决基地台设置限制,具有成本优势、讯号延迟较低的低轨道卫星,反而成了5G基地台的解决方案,尤其以特斯拉执行长马斯克的SpaceX星链计画进度最快,卫星通讯回传网路设备的商机可期。

四、半导体和晶圆代工

疫情带来生活型态转变,新经济带动的NB、PC需求将维持高檔,疫情降温,手机、TV、汽车销量也将回温,整体终端产品回復成长之下,半导体和晶圆代工产业供需吃紧,掌握先进制程领导地位的台积电和相关供应链,更是值得留意的对象。

五、IC设计产业

在家上班及远距商机成为新经济的常态,网路速度提升到5G,上网设备也将提升,IC设计首选在网路应用和AI高速运算带来的资料传输速度升级,以及中国去美化,例如伺服器、高速传输、USB 4.0和IP等。

六、苹果供应链

苹果订价策略走向平价化,积极向供应商砍价,压低硬体成本,因此苹果供应链将是「旧不如新」,要以新切入苹果供应链,和苹果新品、新规格受惠的族群和个股为主,例如:可能受惠的MacBook Pro改款升级的Mini LED、Apple Car等。

(本文作者为摩尔投顾 证期双分析师陈昆仁)

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