晶片电阻产能达国巨(2327)二分之一的大厂闹分家,衝击晶片电阻交货,导致大陆现货价大涨10%,晶片电阻股轮流上涨,继大毅(2478)昨日强攻涨停之下,30日轮涨至晶片电阻龙头国巨,以及即将收购旺诠的凯美(2375),其中国巨股价已追上台积电(2330)。

该厂最近一个月人事问题愈演愈烈,本周再传昆山厂制造部门主管跟进去职,人事大地震已经衝击晶片电阻交期,除了无法准确回覆客户交期之外,并开始缩减代理商料源,据传缩减的幅度为原来的40%,29日下午大陆代理商调涨晶片电阻现货价10%,跟进的代理商有5~6家。

台湾厂商在晶片电阻的合计市占率达70~80%,集中度高于MLCC,龙头大厂国巨月产能约1,250亿颗,合併基美之后,晶片电阻营收比重降至15%,但因目前还有产能的只剩下国巨、旺诠,导致今日买盘转进国巨,即将併入旺诠的凯美,国巨股价在第四季强拉大涨之下,已经追上晶圆代工龙头台积电。

凯美则成为新晶片电阻概念股,由于旺诠年营收规模达48亿元,法人预估,旺诠对凯美EPS贡献度上看4元,凯美明年2月与旺诠编列合併报表之后,晶片电阻营收比重衝高至60%,今日买盘再度涌入凯美,凯美股价衝破90元,不仅创下歷史新高纪录,也一举超越大毅。

从稼动率来看,大毅预估1~2月稼动率将维持在80~90%,华新科产能已满,且已经宣布不涨价;目前电阻还有产能的只剩下国巨、旺诠,稼动率分别在70%、65%,由于终端需求不差,明年第一季被动元件厂营运将有支撑。

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