晋达资产管理牛年投资展望 重点在均衡配置

由野村投信担任境外基金总代理的晋达资产管理4日举行牛年投资展望，晋达资产管理多元资产增长团队联席主管苏达辉（Philip Saunders）指出，今年看好新兴市场，尤其是亚洲区域，在债券上，最为看好新兴市场债券。整体来看，建议投资人可以均衡配置。

晋达资产管理于1991年在南非成立，对于牛年的投资展望，总经面上，预计地缘政治的紧张关系将和缓，但不会消失，而在各国相继祭出相当宽松的货币政策下，通膨未来势必将上升，服务价格的急遽紧缩以及美元的弱势将增加通膨压力。

在牛年看好的市场上，苏达辉预计，去年新兴市场表现承压，而2021年新兴市场可望卷土重来，尤其是亚洲区域。

股票市场方面，他认为，将开始轮动，资金将从带领復甦的主流类股流往循环性类股以及疫情受灾股，中小型股的表现机会较大，投资策略上，相对看好大陆及亚洲股市；矿业类股可望受惠于大宗商品价格的上升。

相对之下，债券市场中的成熟市场政府债的利率在新冠疫情发生前，就处于极低的水准，目前利率水准甚至更低，预估此情况将持续，因此具有较高利率且与成熟市场关联度低的大陆政府债相对具吸引力。

其中，投资级债以及高收益债今年将持续受到美国联准会（Fed）政策支持，且预期今年遭降评或违约的公司将减少。

另外，由于殖利率明显优于成熟市场，看好新兴市场债券今年的表现。不过，为了支撑全球经济復甦，美国公债殖利率将持续维持在低檔。

大宗商品方面，苏达辉指出，工业商品价格的风险存在，预期黄金将回復其中期上涨趋势，能源类股则可望受惠需求復甦。

货币市场中，苏达辉说，弱势的美元将有利新兴市场货币，当中看好人民币以及亚洲市场货币。