制造业復甦 三类基金2021年有望续牛

儘管今年1月最新公布的美国ISM制造业指数58.1，较上个月创下2年多来最快扩张速度略微放缓，但仍维持明显的扩张态势，且连8个月走扬。根据统计显示，过去12年(2007～2019年)美国ISM制造业指数反弹回升期间，半导体、软体服务等资讯科技类股，年化报酬率超过3成，居各类股之前；此外，能源原物料、汽车与零组件等非核心消费景气循环股涨势，亦明显优于全球股市大盘指标MSCI世界指数。

因整体景气落底及低基期因素，加上疫苗问世、油矿价稳使2021年企业获利成长并呈百花齐放的状况，Thomson Reuter预估，能源股成长幅度达三位数最为亮眼，原物料、非核心消费及资讯科技产业涨幅亦有两位数。

復华亚太神龙科技基金经理人林子钦表示，预期在美国新任总统拜登政府扩大财政补助及推动基础建设下，将有利疫情受害产业及景气循环股回升，例如非核心消费、原材料等；而电动车、电池材料、太阳能风电及相关供应链，也可望受惠新能源政策而有所表现；此外，肺炎疫情加速物联网科技发展，5G、AIoT等科技软硬类股亦具成长潜力。

復华全球原物料基金经理人杨国昌指出，除了美国制造业持续復甦之外，需求大国大陆甫公布的2020年12月工业生产年增率为7.3％，第四季GDP年增率6.5％，优于市场预期，维持较佳的成长动能。预期随大陆復工及基础建设投资復甦，带动工业金属等原物料需求，原物料类股的基期相对低，可望展开一波回升行情。