《台北股市》凯基看台股 多头格局不变

但凯基投顾也提醒投资人，台股第2季~第3季期间恐容易面临：一、重复备货所导致科技业的库存修正风险。二、拜登的增税政策与科技业监管政策意外过关的风险。三、QE缩减担忧提升等三项潜在风险。整体而言，今年股市仍看好，但波动将加大。就台股而言，企业获利仍是支撑台股最大的动力。

凯基投顾表示，美国在新总统拜登入主白宫后，预期激化的美中关系将和缓，惟仍须留意Fed部分官员表示在经济復甦后，可能讨论减少购债等货币紧缩措施。在投资上，除长线趋势中的数位经济、电动车和替代能源预期可维持稳健成长，而短线受惠殖利率曲线向上的金融，和受益于经济復甦的产业如传统车市，亦有低檔反弹机会。

凯基投顾表示，在疫苗广泛施打后，美国经济復甦可能十分快速，未来货币趋紧的速度将较上一个周期为快；而美国货币紧缩的时程，是美国股市上是否反转的重要关键。

虽市场预估2023年中才会有第一次升息，但由于今年经济復甦速度可能甚为迅速，凯基投顾预测未来有可能提前升息，但在联准会与市场沟通更加良好的情况下，货币紧缩将不致在半年内发生。在景气復甦、企业获利动能强劲，且无实质性货币紧缩的条件下，今年美国股市依然看好。但由于涨幅已经可观，今年上涨的空间将很难超过去年。市场对紧缩预期的改变仍将加大市场的波动，这在经济復甦格外强劲的情况下更容易发生；在经济重启行情下，凯基投顾持续看好非美股市将会优于美国股市、价值股优于成长股。