大陆晶圆代工龙头中芯国际遭传获得美方放行成熟制程生产设备供货,虽14奈米以下制程发展止步,但在目前车用晶片、记忆体缺货状况严重下,有机会成工填补市场8吋晶圆产能空缺。在这份亚系外资报告提到,目前全球晶片荒有望获得缓解,但时间点会落在2022年上半年,等于是对目前的市况没有舒缓效果。不过,受到中芯国际产能预期能大规模重回市场,联电本周至今大跌4.8%,外资遭卖超逾7.6万张,记忆体市况也恐怕面临变动。

面对晶片缺货问题有机会获得解决,晶圆报价涨价应该会在2021年中来到最高峰,报告提到,目前包括应材、科林、科磊、Axcelis等半导体生产设备供应商都获得美国出货许可,但目前仅在14奈米以上制程,并不包括10奈米制程,这也符合先前美国祭出实体清单后,中芯国际对于先进制程研发在10奈米以下制程止步的预期,未来美国政府也不太可能进一步开放美企供货中芯国际。

面对禁令稍微解禁,中芯国际14奈米以上制程预料将大幅增产,设备与材料供应商有机会受惠,这也能让目前市场供货相当紧绷的车用晶片获得缓解,代工与晶圆报价预料在未来1、2季将持续走高。但报告也警告,若中芯国际填补这些产能空缺,将导致晶圆代工产业在2022年面临成长瓶颈,让同为成熟制程的竞争者联电备感压力。至于中芯国际为何在此时能获得美国放行,主因可能还是与车用晶片荒脱离不了关系。

市调机构Counterpoint Research先前调查报告显示,台积电今年全球成熟制程代工产能中的占比将达28%,排名第一,联电排名第二,占比将达13%,中芯国际排名第三,占比将达11%,三星则排名第四,占比将达10%。

从财报来看,中芯国际2020年第四季财报,合併营收达9.81亿美元、年增16.9%,净利2.57亿美元、年增189.7%,但主要受惠于人民币大幅升值,以及认列法投资收益1.32亿美元,这部分贡献大半净利,但财报并未详列来自何处。营业利益则是1,725万美元,年减14.4%,显见美国禁令的杀伤力。

从营收贡献来看,2020年Q4的14/28奈米为5%,比上季少9.6个百分点,40/45奈米也较上季减少2.4个百分点,至于55/65 奈米则是增加8.2个百分点、来到34%,为中芯国际主要营收贡献产品,90 奈米以上制程贡献也有所增加。

目前中芯国际也在12吋晶圆扩产上提出规划,该公司12吋晶圆的SN1 和 SN2厂房位在上海浦东新区张江高科技园区,由中芯南方执行,满足该公司14 奈米以下制程项目,目标是月产能3.5 万片,总计投入资金120.4 亿美元。中芯国际今年资本支出预期为43亿美元。

至于联电,去年第四季合併营收为453亿元、季增0.9%,毛利率为23.9%,较前一季上升2.1个百分点;业外收益提升35.45亿元;归属母公司净利为112亿元、季增22.9%,每股获利0.92元。

联电总经理王石指出,将用于先进制程强劲需求,其中有15%供应8 吋晶圆,85% 用于 12 吋晶圆,来实现28 奈米制程产能扩充。王石表示,2021年28奈米制程将成长20%,预计今年会达5.93 万片,其中有部分产能来自40奈米制程转换。联电也扩大资本支出,从去年10亿美元提升至15亿美元,应付市场对于晶片的庞大需求。

至于先前一直传闻联电有意併购日本东芝8吋晶圆厂,王石先前接受《工商》专访,联电对于併购抱持开放态度,但现在半导体产能吃紧,有没有併购的机会则要看机缘,对方也会有惜售心态,机会也就没那么大。

中芯国际去年遭美国列入实体清单引发转单效应,大陆记忆体NOR Flash大厂兆易创新每月委由中芯国际代工1万片,去年9月底先是被列入出口管制措施后,市场产能就传出紧绷,在确定消息后,华邦电、旺宏股价应声上涨,但近期中芯国际利多消息再传,让这两家公司股价走跌,本周分别累计下跌6.46%、3.74%,实际情况还等进一步消息出炉才能确认。

(中时新闻网)

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