随着全球经济復甦前景强劲,加拿大央行率先成熟经济体,提出将缩减量化宽松政策(QE) ,可能减少每周40亿加元政府购债量,隔夜利率(Overnight Rate)目标为0.25%,美国联邦公开市场委员会(FOMC)下周将召开利率决策会议,美国联准会(Fed)主席鲍尔则是坚称,美国今年将出现暂时「略高」通膨率,Fed会尽力控制在2%通膨率目标。专家指出,Fed现在很害怕资产价格大幅回调的情况,所以任何决策都会格外小心。

今年2月底长天期美债标售状况不如预期,导致市场担忧通膨率陡升问题,以美国科技股为首的成长型股票出现大幅回檔,虽然事后公布的通膨率仍维持在目标以下,但10年期美债殖利率陡升的问题显然在夏季经济爆发后,通膨率大幅上升势不可挡,很多专家担忧美股再度面临下杀命运。

据marketwatch报导,柯林顿政府时期的美国财政部长桑默斯(Lawrence Summers)受访表示,Fed不太可能提前升息,但市场应该对通膨率上升的情况提高警觉。桑默斯在外交关系委员会主办的网络研讨会提到,Fed对于通膨问题影响资产价格,这让鲍尔一再强调,在就业市场完全恢復到疫情前水准之前,Fed绝对不会升息,通膨率可能会触及平均通膨2%目标,并有望进一步超过该水准。

Fed目前仍维持每月购买1200亿美元美国公债以及抵押证券,鲍尔表示,除非Fed的政策目标达到实质性的进展,否则不会开始缩减购入资产的行动。Fed的利率点阵图指出,直至2023年年底之前,Fed才会升息。桑默斯表示,Fed没有理由在派对结束之前就丢掉酒杯,现在还看到一堆酒醉的人在徘徊,假如速度过急,将对市场造成巨大衝击,所以Fed什么都不会做,鲍尔只会劝说宽松政策将逐步紧缩,这条路达到升息条件之前将非常漫长。

桑默斯对Fed提出的言论相当担忧,包括Fed与过去有所不同,可以等到通膨率反应出现后再出手,Fed有信心可以控制通膨率;Fed数十年以来一直表现出对通胀的敏感度很高,不排除资产价格下跌的可能性。

布兰迪斯国际商学院经济学教授Steven Cecchetti则是认为,过去20年通膨率大多低于Fed所定下的2%目标,但在Fed调整架构为平均通膨率2%目标后,若之后通膨率有1~2年达到3~4%,也没什么大不了的。

文章来源:marketwatch

(旺报 )

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