护国神山台积电法说会后,由于公司释出第二季毛利率恐跌破五成,此消息一出引发市场卖压,加上近期世芯KY事件衝击高价IC设计股回檔修正,进而导引资金从电子股撤出,转向水泥、钢铁、塑化、纺织、造纸、橡胶、货柜航运与金融等类股,成为支撑台股站稳在万七之上另一股力量。长期以来,传产股本益比被压缩,加上这波塑化、钢铁景气回温,就连大牛股中钢也能涨停板。显然,台股在资金充沛与企业获利强劲背书之下,指数高点仍可期。毕竟台股可用之兵仍相当多,从基本面或是技术面去作选股,仍有许多涨幅落后大盘的类股。

福斯电动车热卖 英利受惠

这波汽车股与汽车零组件股,受制于车用晶片缺货之影响,相关个股股价明显被压抑,不过,随着台积电法说会表示第三季车用晶片短缺问题将大幅改善,对于全球车市復甦力道具有正面助益。根据德国汽车工业协会(Verband der Automobilindustrie e. V.; VDA)发布今年第一季全球汽车销量报告,从数据中可看出,大部分汽车市场皆已从疫情的影响中恢復,其中,中国更是比去年同期销量增长七六%,成为本季中全球第一大的新车市场,达六四八万辆规模;尤其,新能源汽车销量更达五一.五万辆,年增二.七九倍,预估今年中国新能源车销量可望突破二○○万辆。

尤其,福斯汽车近期动作频频,展开布局电动车市场;未来四年将在中国投资一五○亿欧元于电动车事业,执行长预期福斯将在未来二~三年间赶上特斯拉。对于国内福斯相关供应链如功率导线架顺德、IGBT散热艾姆勒、PCB敬鹏与高技、电池壳体的英利KY、扣件恒耀、充电桩台达电等可望受惠。

其中,英利除了量产Volvo电动车之电池壳体下盖,两个主要客户一汽大眾和北京奔驰已陆续推国产化电动车车型;其中,一汽大眾MEB电动车平台量产ID.4Crozz车款并开始销售,而北京奔驰预计再加入EQA、EQB等车型量产,相关电动车产品订单挹注英利可期。

此外,旗下子公司长春英利以每股二.○七人民币于四月十五日在上证A股挂牌,连续拉出五根涨停板,涨幅一倍之多,对于持有长春英利股权八六.九一%的英利KY可望母以子贵。展望今年,受惠于中国车市回温与高毛利率的电池壳体比重拉升,法人预估今年EPS挑战七.五元。除了福斯供应链之外,中国自主品牌与日系车今年第一季销量也表现不错,相关供应链如:端子胡连、传动轴江申与江兴锻、车内饰件广华KY与环泥转投资六和机械等,也值得留意。

大田今年拚赚一股本

后疫情时代,美国高尔夫球场陆续开放,下场打球人数持续攀升,同步带动下游高尔夫球通路库存水准持续降低,加快高尔夫球品牌商新品推出时间,也持续回补库存;同时也带动国内高尔夫球具代工厂如復盛应用、大田、明安、鉅明等营运看俏。其中,大田主要客户包括PXG、Titleist、Bridgestone、Honma、美津浓等,其中Bridgestone、Honma、美津浓为日系客户,营收比重五成。

受惠于客户订单回温,大田三月营收,以五.九七亿元改写十年来单月营收新高,年增九四.八%,单季营收达十四.二二亿元,创八五季以来新高。国际高尔夫球杆品牌业者从过去集中发表新产品与拉货,逐步转为逐季分散并採分批下单、提货,台厂也配合客户时程调整产品开发、配合上市;推升第二季淡季较原有旺季更旺走势。今年将是球头厂产线满载生产的一年,第三季还有日系客户的订单出货,营运也不淡。法人预估大田今年可望赚一个股本,目前本益比不到十二倍。

开发金Q1获利爆发

日前美国商务部公布三月零售销售较二月激增九.八%,增幅大于经济学家原估的六.一%,原因是领到纾困金的民眾提高消费支出。根据商务部的数据,美国人将现金花费在汽车、外出就餐和房屋翻新上;其中,体育用品商店的销售额成长最快,三月份比前一个月成长了二三.五%;紧随其后的是服装店,销售额遽增十八.三%。因此,国内与居家修缮、运动鞋服等相关供应链厂商,今年营运备受期待;代表厂商包括福兴、成霖、钻全、巨庭、锠泰、桥椿、泰金KY等;在纺织服饰与鞋类业者则有儒鸿、聚阳、丰泰、宝成、钰齐KY等。

此外,金融股今年首季获利表现普遍都相当出色,且本益比并不高。其中,旗下拥有中寿与凯基证券的开发金,受惠于寿险、证券与资本三大子公司的投资收益、评价利益与海外获利均大幅上扬带动下,三月单月税后纯益四八.五一亿元,比前月大增六五%;累计首季税后纯益达九八.四亿元,EPS达○.六六元,首季获利更已达去年全年获利的七八%。目前开发金股价已突破票面,但低于每股净值十三.六六元,具备上涨想像空间。

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