《半导体》瑞昱5日法说 外资续喊买、目标价666元

美系外资表示，瑞昱将在5月5日举办法人说明会，预估瑞昱随着第二季、第三季陆续启动涨价下，将有利于长线毛利率的扩张。展望第二季，瑞昱PC业务持续增长，惟Wi-Fi市场竞争下，单季毛利率恐由第一季的44.8%下降到43.1%，另外，瑞昱在预期下半年在没有进行库存校正的情况，第二季表现有机会超乎市场预期，维持加码评等、目标价666元。

瑞昱将在周三举办法人说明会，美系外资提出4种可能，首先，若下半年季节性需求持续强劲，则瑞昱第二季营收季增上看5%、毛利率逾46%；第二，若下半年季节性需求正常，则第二季营收季增长0~5%、毛利率落在44~46%；第三，下半年季节性需求低于上半年，则第二季营收季减少0~5％、毛利率落在42~44%；最后，若下半年有出现库存调整，则第二季营收将下降逾5％、毛利率恐低于42%。针对上述4种可能，美系外资认发生机率分别为25%、45%、25%以及5%。

瑞昱第一季营收233.4亿元，季增加5.68%、年增加46.54%，单季归属母公司净利30.54亿元，季增加16.36%，年增加87.27%，营收、净利同创歷史新高，单季每股获利为5.98元。