美国联准会一再强目前出现通货膨胀数据是短暂的,投资银行原本是附和这样的说法,但最近开始态度,认为通货膨胀可能不是短期现象。

摩根大通率先发难,其分析师安德鲁·泰勒(Andrew Tyler)表示,美国即将度过一轮自上世纪70年代初以来从未出现过的价格飙升浪潮。他表示:「夏季的通膨预期继续走高,宏观数据(如非农数据、CPI、PPI和零售价格指数)将得到改善。」

泰勒担忧:「最大的问题之一是持续时间有多长」,并补充说,该问题的答案可能有助于投资者确定是否要以较低的成长/利润率期望来更新模型,他建议添加大宗商品或大宗商品股票:「我们最喜欢的股票是能源」。

高盛的克里斯·休西(Chris Hussey)也提到相似的观点,他认为通货膨胀在短期内将是良性的,且不担心未来经济过热。但一些行业可能会受到衝击,高盛目前更加关注通膨环境之下零售和住房领域的供应链压力。高盛特别提到这些行业:

1.汽车零件业:在重新开放的经济中,人们出行需求激增,伴随而来的是修理项目增加。大多数汽车零部件的需求来自于此,这为零售商提供了维持价格的能力。

2.零售杂货业:随着促销活动重返食品业,杂货商将很难将不断上涨的食品通胀转嫁给消费者。在新冠疫情期间,食品杂货的竞争格局没有发生太大变化,因此该类别会再次成为抢手货。

3.房地产:强劲的住房需求和可用住房短缺 将使房价保持坚挺,有可能通过提高租金上涨来推动住房类别的核心通膨。

美国银行分析师萨维塔·苏伯拉曼尼安(Savita Subramanian)也提到通膨回升的迹象。她指出,上周之后,提到「通膨」的人数较去年同期成长了近800%。

美国银行发现,按类别划分,报导中提及价格和运输上升最多,分别上涨36%和35%;其次是材料,上涨28%;而与劳工相关的报导上升最少,仅增加9%。

文章来源:zerohedge
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