《其他电子》尖点前景看俏 外资喊上50元

IC载板、HDI及5G相关PCB市况火热，推升钻针及钻孔服务需求，尖点自去年下半年开始进行扩产，其中钻针部份，尖点已于去年下半年透过制程去瓶颈化及效率提升，将产能自2100万支提升至2300万支，但因拿下新客户，今年第1季钻针产能利用率达90%，为因应市场开拓需求，尖点也在今年3月底、4月初透过收购扩增产能，自今年第2季起再增加近10%产能达月产能2500万支；在钻孔服务部份，尖点去年第4季因增加台湾钻孔服务厂区，使整体钻孔营运规模增加20%，今年公司仍将持续扩充产能，至年底预计再增加约10%产能。

尖点4月合併营收为2.98亿元，年成长27.13%，尖点总经理林若萍表示，目前看起来，IC载板全年都不错，HDI等PCB下半年会往上，第2季营收因为收购可望有较大的成长，由于新公司需要调整，预估第2季毛利率与第1季持平，公司将持续控管费用，希望费用率能下滑，今年资本支出暂订为3.5亿元到4亿元，下半年将依市场状况，不排除增加资本支出。

欧系外资报告指出，尖点第1季财报与我们调高后预估相符，由于尖点合併收购公司营收，预估第2季营收将季增10%，我们认为，尖点是PCB升级趋势的受益者，我们调整2021年到2023年的每股盈余预估，维持「优于大盘表现」评等及目标价50元。