QE缩减利空环伺 台股可能出现主流转换？

端午连假过后，6月剩下半个月，下半年投资规划随即将展开，市场都在关注本周的联邦公开市场委员会(FOMC)利率决策会议会不会有量化宽松(QE)缩减的讯息，分析师表示，QE缩减利空环伺，首当其衝的会是传产股，而科技股能不能替代传产股转强，回归多头，或是和传产形成轮动，甚至成为主流，都是重要观察。

台股上周五(11日)在电子权值股领军下开高震盪，台积电重返600元，航运股再度扬帆，加权指数收在17213.52点，上涨54.3点，周线连4红，站在所有均线之上，市场都在等待FOMC会议结果，伦元投顾分析师钱冠州指出，通膨是市场近期最关注的议题，而缩减QE的声浪也出来了，一般预料，释放缩减QE的时间表可能在本周的FOMC利率决策会议，或是7月底的FOMC会议，以及8月底的全球央行会议。

钱冠州表示，电子股之前走势疲弱，多头火种在传产股，但如果美国联准会(Fed)真的缩表，在资金重新回到美元时，首当其衝的会是传产股，钢铁、甚至航运可能都会受到影响，此时科技股能不能替代传产股转强，成为多头指标，或是和传产股轮动，就很重要，也就是说，缩表可能会出现一次主流转换，如果转换顺利，科技股中又有几个族群能承接火种，例如台积电、被动元件、硅晶圆等可以震盪向上，大盘的修正就不会有太多拉回。

在一个升息、缩表的市场环境下，代表经济是往上的，钱冠州指出，就是因为经济过热，所以才要缩表或升息来收资金，据以往的经验，在收资金一段时间后，股市往往会走一个先震盪、再创新高的节奏，经过多次升息、股市震盪，再创新高后，终于不再升息时，经济会开始衰退，股市也会下跌，所以一定要关注缩表议题，但不用害怕。

美国5月消费者物价指数(CPI)年增率达5%，创近13年以来最大增幅，但因联准会主席鲍尔等官员不断强调，通胀只是暂时的，因此，一般市场多预期Fed不会在此次FOMC会议上对最新的通膨数据做出反应。

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