航运景气拐点何时出现？散户别急：先思考2现况

本周台股先下后上，重点是美国Nasdaq指数已经创下歷史新高，使得没人气的电子股稍微获得一点关爱的眼神，虽然外资陆续对面板、台积电、联发科降评，但基本上股价的走势并没有太差，只是目前资金都在航运股，所以电子股需要时间等待，等经过筑底扩底之后，行情终究要由电子来主攻，因为17709点要越过还非得电子股不可。

对于航运股，若成本很低的投资人设好停利就是，但此时此刻还要切入航运股，笔者认为风险是非常大的，因为已经有大股东在申报转让了，虽然这不是航运股下跌唯一的原因，但涨高就是最大的利空，虽然货柜三雄万海、长荣、阳明获利真的非常好，但股价有时会领先反应，何时拐点会出现？没人说的准，更况欧美已经解禁封城，塞港的状况会如报导的到年底吗？基本上大家注意SCFI指数的发展，若这个指数开始往下，那么对于航运股就要比较保守。

另外，BDI指数本波反弹并未过高，但裕民航运的股价却创了波段新高，以其第一季获利只有0.41元来看，是否撑得起目前的股价，这是大家必须留意的。目前来看，本波反弹传产股的纺织、塑化、钢铁指数都没有越过前高，加上美元指数反弹，对于原物料相关个股建议保守看待。

相对地，今年台湾GDP将有5%以上的高成长，而国内GDP结构里又以出口占了7成以上，出口又以电子为大宗，所以迟早这个盘要由电子来主攻。举例来说，台积电预估Q2业绩将是比Q1成长2%到-1%，所以推估台积电Q2会有3600亿营收，目前4月和5月台积电营收都在1100亿，这样来看，台积电6月营收将会有1400亿，这是一个大幅的成长，所以也许电子股在等一个起契机，就是6月营收的成长。

其实目前很多质优电子股已经跌到非常低估，譬如说散热的奇鋐，第一季营收约100亿获利1.53元，4-5月营收已经90亿，Q2业绩将是130亿起跳，Q2要赚2元以上机率不低，如此看来今天大有挑战7元以上获利，目前本益比只有12倍。另外像无尘室的圣晖今年获利也将挑战20元以上，目前股价不到200元，本益比不到10倍，这都是可以留意标的。再来苹果新机准备Q3上市，其背光源将採用MiniLed，所以相关MiniLed概念股如惠特、久元、台表科都可以留意。

（本文作者为摩尔投顾分析师张嘉轩）

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