《金融》罗玮：资金泛滥 H2股优于债

罗玮认为，股票市场方面，由于市场资金过剩，美股续涨空间有限，投资人为了寻求较佳的投资报酬而寻找轮动补涨的机会，资金在短期间内大量流向特定区域或产业，之后又随情势转变或新的投资机会出现而迅速撤离。受到贸易战及新冠疫情影响，5G布建时程相对落后，普及应用所带来的商机尚未浮现。然而，后疫情时期消费商机、产业布局与供应链重组所带动的新增投资项目、绿色能源革命所引发的绿能发电及电动车等相关产业，都将是2020年代初期的投资重点，而5G、AI等创新科技相关产业将递延至2020年代后半时期发酵。

但罗玮也对市场提出警示，下半年全球经济与金融市场真正的考验在于：北半球秋冬是否会再次出现大流行？如果先进国家民眾必须补打第三剂疫苗以加强防范力，新兴市场国家取得有效疫苗的时程将进一步延迟，全球经济不均衡復甦所衍生的各项问题将会变得更加严重。

债券市场方面，6月份FOMC会议暗示Fed可能在2023年升息二码，并大幅调高美国经济成长率，Powell适当地回应了市场对于原物料价格上涨可能引发通膨加速的担忧。由于市场人士认同Fed的举措，导致放空部位被迫平仓，配置盘资金大量涌入，中长期公债殖利率在6/17～18大幅滑落。随着美国经济解封、逐渐回復正轨，就业市场改善，美债殖利率将缓步回升，现阶段仅适合短线操作。长线布局必须要等到第三季末、第四季初各项不确定因素明朗化之后。