《半导体》2外资续讚联咏 目标价最高787元

美系外资表示，儘管市场对大型面板DDI需求、价格恐转趋疲软释出担忧，但联咏对第三季预估维持乐观，单季营收可望续增1成，毛利率落在48~51%不变。

美系外资表示，强劲的IT面板和大尺寸电视面板持续为联咏第三季重要动能，强劲的需求抵消了小尺寸电视面板的疲软，同时，联咏也会将代工成本的上扬转嫁给客户，对于第四季、2022年产能供应紧张仍持观望态度，故维持联咏买进评等、目标价787元。

美系外资表示，市场似乎怀疑大尺寸DDI需求可能会受到面板库存增加影响到面板的ASP，但联咏认为，小型电视需求正在减弱，而来自大尺寸电视、IT面板和Chromebook仍在增长，大型DDI第三季预估仍未变化。另外，SDDI(小尺寸显示器驱动客户晶片)受代工产能限制，目前成熟制程12吋代工产能依旧十分紧张。

美系外资表示，联咏TDDI的单位出货量，主要为90奈米代工技术，受代工约束，预计2022年出货持平，而OLED DDI将获得更多代工产能支持，主要是採用28奈米进行生产。

另外，还有欧系外资认为，看好联咏可挠式OLED题材，因为可挠式OLED产品平均单价相较一般TDDI高2倍，且毛利率更佳，对比其他同业因技术门槛、28奈米产能限制，可挠式OLED进展仍落后联咏2年以上，故维持其优于大盘表现评等和目标价780元。