台积电3奈米延迟半年试产？ 摩根大通法说前抛震撼弹

摩根大通证券台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）对台积电中长线基本面持正向观点，不过，他近期的调查发现，台积电在原始3奈米制程工艺上，似乎遇到技术性问题，因此，进入风险试产的时间点才会比预估时程慢一至二季；另一方面，因新的3奈米原始制程所採的EUV层数相当多，已有部分客户担心成本高涨压力。

从筹码表现来看，国际资金最近对台积电缺乏热情，自9月15日以来，仅三个交易日站在买超方，就算买超时回补幅度也甚有限，近十个交易日累计卖超高达8.5万张，最近更呈连三卖态势，不见法说前押宝筹码。

摩根大通证券最新对台积电3奈米制程延迟的观点，瞬间让市场警报大作，哈戈谷说明，如苹果iPad等领导3奈米制程的专案，可望在2022年下半年进入量产，然营收贡献极为有限，待2023年苹果、英特尔、超微（AMD），乃至高通或联发科採用3奈米制程后，才会是较有意义的量产开端。另外，因三星3奈米制程对客户吸引力有限，台积电在尖端制程领先地位未有任何改变。