Q:近期因为通膨压力，各国央行纷纷开始升息紧缩，最具指标性的美联储也频频释放消息，市场预估最快有机会在11月开始减债，美国升息将至，现在投入美元适合吗？有什么需要注意的？
A:随着通膨越演越烈，纽西兰、新加坡、韩国等全球央行开始着手升息，美联储也释出有机会十一月开始进行缩表，一旦开始缩表，在外流通美元减少，美元有机会转强。
回顾歷史，距离最近一次缩表在二○一四年，二○○八年全球金融海啸，各国政府开始QE救经济，二○一三年末，美联储宣布隔年开始缩表，美元一路向上涨了快一年，接下来只要缩表确认，我们将能借镜当年歷史复制获利模式。
在回收QE过程中，初略可区分为讨论缩表、确定缩表、讨论升息、确定升息四个阶段，从附图中可清楚看出讨论缩表时美元指数震盪最为剧烈，而在缩表时程确定后，美元开始一段涨幅，接着因为市场预期缩表将接续升息，美元续涨，最后二○一五年确定升息，美元开始转弱，因此，最好操作阶段会落在确定缩表一直到确定升息前。
就目前来说，还落在讨论缩表阶段，市场震盪较为剧烈，因此想要换美元投资，建议先少量布局就好，从附图中也可看出，想要赚取美元价差，还需注意确定升息时间，确定升息时，美元容易有利多出尽状况。所以如果只是想要单纯赚美元价差，建议换完美元不要购买美元保单，以免贪图利息损失换匯时机。
从附图也可清楚看出，美元涨，美元指数反应较美元/台币来得灵敏．台湾是个岛国，央行对匯率还是有些管控，不过大致跟美元指数还是有高度关系，整体来说，美国缩表有望为美元带来一波涨幅，但目前时程尚未确认，想要稳定一点还需耐心等待。
本文作者:理周教育学苑．方钧
(本文摘自《理财周刊1104期》)
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