《电脑设备》IPC未来5年成长 研华刘克振：育成效益较佳

台湾併购与私募股权协会今日举办「2021台湾产业併购与转型论坛」，其中针对「疫后台湾ICT产业布局战略」举办圆桌论坛，邀请刘克振担任与谈人，探讨国内ICT产业如何透过併购投资加速掌握关键技术，建构产业生态圈，强化企业战略优势的可能性及挑战。

谈及研华歷年来的投资併购歷程，刘克振表示，最初是十几年前开始进行「受邀併购」，当时还没什么併购概念，多数是国外私募基金（PE）旗下子公司找上门兜售。此时期是被动式的受邀併购，併购效果算普通的中等结果，「没有死得很惨、但也没好到哪去」。

刘克振指出，后来併购方式逐渐演变，研华4年前成立内部企业投资（Corporate Investment）部门，建立自有团队主动看案，主要採投资而非併购、约持股20～30％，大部分为小型公司、台湾比例偏多。整体效果也算还好，併购中型公司效果都不错，小型的则不甚理想。

刘克振表示，方式之所以有所转变，主要是体认物联网产业已逐步导向智联网（AIoT）解决方案发展，本来生产硬体组件、提供给系统公司组成系统的工业电脑，未来一定要慢慢跨入解决方案领域，对此也成立自己的软体部门。

不过，刘克振坦言，目前跨足经营软体及解决方案的效果「还不怎么样」，就是有团队、有一点点业绩，整体效果还没出来。不过，他个人认为因为时间还没到，因此做个4、5年效果还没显现算是正常，对此仍努力经营耕耘。

刘克振指出，研华近1、2年又有新招，就是结合国内外的PE或创投（VC）进行投资併购，大部分都是此产业中的专业者，目前在中美各有1家、台湾也有，结合专业投资併购专家。由于PE或VC会主动寻找标的再与公司合作，合作迄今感觉不错。

不过，刘克振认为，就产业情况而言，企业育成（Corporate Incubation）比起外部投资併购有效，像纬创集团的育成就做得很好，工业电脑产业应该也很适合，主要由于掌握一些基础要素，对于某些产业的垂直价值，认为未来5年採用育成方式较佳。