股价太低估！台骅老董：航运业质变 已非景气循环股

水手们听好！台骅控股董事长顏益财今天表示，航运股自疫情发生后已经出现质变，不再是景气循环股，如果要说航运股是景气循环股，台股8成股票恐怕都是，且因为海运业联盟化，未来3～5年都是稳定获利的状况，明年合理本益比应该维持5～8倍，本净比维持3～5倍，目前股价被严重低估。

货柜三雄昨日公布 10 月合併营收，长荣再次突破500亿元大关，衝上527.3亿元，在上月略见下滑后再度创高，阳明也连续3个月超过300亿元，来到338.8 亿元，两大业者均创新高。万海则较上月下滑4.89％至245 亿元，为史上第三高。

顏益财表示，很多人说航运股是景气循环股，这种说法已经过时，如果要说航运股是景气循环股，8成的台股标的恐怕也都是景气循环股，以目前的航运供给情况，逐渐朝向三大联盟掌控，已经质变，不再是景气循环股，虽然运价可能会有回跌的状况，但就算回檔个20％，货柜船业者都还是大赚，不用过于担心。

顏益财认为，航运业未来3～5年都是稳定获利的状况，明年合理本益比应该维持5～8倍，他看过有人估航运股本益比8～10倍，这可能是夸张了点，至于本净比则维持3～5倍，目前三雄大概都有被严重低估现象，且也较国际上其他船公司来得低。

根据上海航交所5日公布最新货柜运价综合指数SCFI为4535.92点，下跌31.36点、跌幅0.7％，连四周下挫，三大远程航线中，仅美西线持续三周走扬，美东线则连五跌，欧洲线也转跌。顏益财说，2000点以上都是赚钱的，不需对指数波动太敏感。