库藏股真的有用吗？今年86檔总盘点 助涨效果曝光

库藏股的实施，在短线上的确可以收到护盘效果，却不是每家都能大幅上涨，关键还是回归基本面检视。看看今年实施库藏股公司的股价表现，就可以见真章了！

根据《财讯》报导，为了自救，这阵子许多公司祭出库藏股提振股价，其中，前股王大立光启动史上最高价的库藏股，更是牵动投资人的信心，燃起对库藏股的关注。不过，大立光公告后的隔天一度虽亮灯涨停，但近期股价又显得疲软不振。截至目前为止，投资人期待短期内股价上扬的成效有限。

《财讯》报导指出，今年以来，上市公司执行买回库藏股计有86件，共计75家公司。在完成执行的库藏股中，多达23家股价仍持续走跌；有22家有维护股价不至于下跌，但也未有出现涨势；只有19家在实施库藏股期间，股价涨幅超过1成。

厘清目的　看懂库藏股虚实

东森财经台分析师张文赫，接受《财讯》採访时说，「观察库藏股实施，要注意时空背景。」像是去年因为疫情影响，台股杀到8500点，出现300多家公司实施库藏股护盘。这种受到大环境衝击，实施库藏股就情有可原。若整体环境没有出现太大变化，个别公司为了拯救股价实施库藏股护盘，就需要特别注意。可别忘了3年前的国巨，和当年宏达电在近千元实施库藏股的案例，股价依然无法止跌，最终都是以重挫收场。

《财讯》分析，一般来说，公司决定买进库藏股，主要有几个理由。其一，就是市场大眾所熟知的维护股东权益，讲白点就是护盘。其二，藉由库藏股减资，取代现金股利发放，对大股东可以有节税效果。其三，用库藏股买进股票，提高大股东自身股权比率，防止恶意併购。第四，可能就是撑盘，以免使大股东质押股票的价值过低。

不管哪一种，从正面来看，趁着股价低实施库藏股，不仅可防止股价下跌，若买回注销，让股本变小，有利于每股盈余的提升。但往坏处想，为何要消耗公司资金回购自家股票？这笔钱可以用在公司发展；甚至实施库藏股，也可能成为大股东、特定人士卖股的管道，投资人不可不慎。

兆丰投顾董事长李秀利说，实施库藏股，短线上的确可以收到护盘的效果，但到底会不会涨？还是得回归到基本面。

国巨、华新科　成负面示范

根据《财讯》报导，像是国巨5月实施库藏股，的确将股价从440元的年线推升至600元，但现在股价又面对400元保卫战。外资报告则说明，整体被动元件需求已经放缓、价格走跌，国巨未来的成长力道受到质疑，因此下修了目标价。华新科今年也实施了3次的库藏股护盘，依旧无法挽回股价走弱的颓势，近期跌破新低至140元，距离年线200元附近愈来愈远了。