迈入缩减购债 M&G投资建议採杠铃式配置

M&G投资认为，由于仍存在经济不确定性和劳动力市场需要改善的情况，Fed正在努力地明确传达其货币政策，以免影响市场并引发另一场缩表恐慌。预计未来市场波动度持续升高，建议可採取杠铃式策略，达到降低资产下檔空间，以及追求稳健收益。杠铃式配置为透过同时纳入保守跟积极的资产，做为互补的策略，例如藉由金融股与美国公债杠铃式配置，做为降低波动度、追求超额报酬的策略。

M&G多重资产投资总监Michael Dyer表示，现在正是持有长天期美国政府公债的绝佳时机，长天期公债可提供较佳的债券殖利率，成为相当良好的收益来源。另一方面，面对震盪的金融市场，成熟国家政府公债依旧是市场上最适合用来避险的工具，用以抵消股票曝险中的循环性产业和银行风险。弹性灵活调整股票及债券可配置比重范围大，有利能顺应市场环境做变化，于股债资产的加减码中，强化杠铃式策略的成效。

展望未来，M&G入息基金研究团队强调，因看好全球经济持续復甦动能，股票主要布局金融、资讯科技、景气循环消费，及工业等四个和景气循环行情连动度较高产业，并以金融占比15％最高。债券部位纳入风险较低的美国公债，比重约为18％，除具备抗震效果外，透过择时交易创造超额报酬。