《国际经济》通膨下不来 韩央行25日恐再升息1码

从韩国10月最新的通膨率来看，年增率3.2%，明显较9月的2.5%要高出许多。同时，不仅是大约10年以来最高的一个月，同时也是连续7个月都高于央行目标值2%以上。

现在市场上也几乎一致认为，韩国央行在25日时，会将现行利率0.75%调高一码至1%。韩国再次升息似乎已箭在弦上，现在只是看要调高几码，因为甚至还有传出调高两码，利率升高至疫前1.25%的声音。

不过，大多数经济学家还是认为，韩国2022年首季才有机会看到1.25%的利率。最慢到2022年底前，韩国利率可望升至1.5%。而到了2023年，利率恐怕将上看2%。

新加坡星展银行认为，目前看起来经济状况良好，韩国央行有足够理由可再升息。藉此，可抑制通膨再涨，以及稳定已大涨的房价。

三星证券表示，因为目前韩国通膨已超过央行预估值，因此2022年期间应该还会再升息一两次左右。只要家庭负债金额降不下来，韩国央行就会把注意力放在财政稳定性上面。

2020年疫情爆发时因为利率低，韩国民眾拚命去借钱并创下歷史新高记录，导致家庭负债比与当地经济成长率(GDP)不相上下。不过，韩国央行在8月调升利率后，当地家庭负债率就有缓增现象，但还是居于高位，且是全球数一数二高的。

另外，韩国高房价也是一个经济问题。在景气刺激计画慢慢退场，以及最大贸易伙伴中国大陆GDP上涨力道有限下，韩国2022年经济成长是否还是很亮眼，就有待商榷了。

高盛证券指出，总经不确定性因素增加，再加上2022年将举行韩国总统大选，还要考量大环境政策问题。但还是预估2022年当地将升息两次，每次各调高一码。由于韩国央行态度似乎偏鸽派，2022年首次升息可能落在下半年。货币政策也可望与美国同步。