凯美看景气：短空长多

凯美表示，第四季前期面临IC缺料、限电及缺工窘境，对营运看法保守，这些疑虑将延续至2022年，铝电容还有铝箔材料上涨压力，11月、12月可能还有下一波调涨，成本压力很大，日厂、陆资厂均已反映给客户，凯美未来不排除调价以转嫁成本，凯美不讳言，材料价格上涨已影响铝电供给。

至于在电阻方面，因缺电及物流问题，成本同样居高不下、制造商出货不顺畅，预期本季出货将较第三季下滑，农历年将至，缺工问题仍无法避免，所幸因成本高攀致价格稳定，库存水位也堪称健康，电阻同业同样面临成本高涨的问题，即使市况屡传杂音，价格仍旧平稳。

儘管短期营运逆风，但是凯美仍对中长期营运仍审慎乐观，主要是应用面的拓展，尤其充电桩中铝电容用量增加20颗，厚膜电阻增加50～100颗使用量，虽然目前业绩贡献度很低，客户承认的时间也比较长，中长期而言仍然很乐观。

法人关注凯美与鸿海合作的业绩贡献度，凯美表示，今年实际上鸿海还没有具体贡献凯美业绩，各事业单位送样、认证的流程冗长，预期2022年开始发酵。

此外，凯美在国巨合併基美之前，就有替基美代工铝电，目前代工占营收比重约5％，凯美预期，明年可望提升至10％。

凯美今年前三季每股盈余达7.3元，已经超越去年获利，市场原预估凯美今年获利可望挑战1个股本，但因市况严峻，缺料、疫情问题持续衝击凯美旗下各大工厂，因此法人下修凯美今年每股盈余至8～9元，仍是歷年新高纪录。