避险情绪升温 反向ETF爆量

法人指出，变种病毒可能降低疫苗保护力，对全球经济復甦带来衝击，投资人因应市场变数纷杂，可适度布局反向ETF强化投资防御力。

受疫情消息波及，台股连日下挫，盘面反向ETF纷纷爆量，以美股观察，上周五美国现货盘还没开盘，市场恐慌率先涌入台股的美股反向ETF，元大S&P 500反1（00648R）26日成交近3000张，较前一日量增五成，29日早盘持续以超过2000张热量逆涨，避险需求升温。

此外，国际油价单日重挫13％，投资人对原油反向ETF避险需求也急增，期元大S&P原油反1（00673R）上周五量衝3000张后，今日开盘喷涨再吸引早盘累积超过万张成交量，创下去年4月来最大。期元大S&P原油反1今日一举突破季线反压，表现比美台股反向ETF强势。

法人指出，变种病毒肆虐前夕，市场投资组合明显偏斜，国际机构投资人在不特别看好经济復甦的情况，却积极从事抗通膨交易，导致抗通膨交易过热，因此变种病毒消息一出，投资人急在第一时间进行「再平衡交易」，使资产价格巨幅回调，股市、商品资产沦「重灾区」。

法人表示，观察台股上周五和今日连挫，部分买盘抢进成长型股票，显示市场恐慌情绪还没到高峰，但台股今在买盘拉升仅收復季线，月线持续失守，且上周五逢美国感恩节，许多交易员休假，节后回归可能有更多程式交易进行策略调整，放大盘势方向性变化，投资上应逢弹减码，审慎因应。

股市反向ETF在行情下跌时上涨，需要避险的投资人可考虑纳入组合，若手中标的缺乏流动性，更能透过反向ETF及时规避风险或降低波动，包括元大S&P 500反1、元大台湾50反1、期元大S&P原油反1等，可关注介入时机。

法人提醒，反向ETF投资期货，投资人应留意波动风险和现货不同，仅适合短期操作并宜严设停损，ETF的涨跌幅也可能因市场需求影响，和追踪指数绩效有所差异，投资人进场前，最好关注发行投信官网的ETF折溢价是否偏大。