Omicron大魔王强袭 12月反攻主旋律怎么看？

病毒再度变种，各国政府强化边境管制，甚至再次锁国，并衝击股市、债市与油价表现；加权指数挑战前高未果，随国际股市回测季线支撑，短线操作观察法人动向与筹码面变化，亦可留意低基期绩优股逢低承接机会。

随着疫苗施打率提升，生活似将逐步回到常轨，然新变种病毒Omicron强势来袭，根据美国卫生研究院证实，出现约五○个突变，其中三○多个发生在棘蛋白上，几乎可以被当成是一种完全不同的病毒，可能发生的新一波疫情，为经济成长埋下变数，或许疫苗仍将有程度对抗，而加强剂将提供额外保护效果。

变种病毒来势汹汹

不过莫德纳执行长班塞尔却表示，原先多数专家认为高突变的病毒，一、两年之内不至于出现，而现有疫苗对付Omicron变种病毒，相较前几个病毒株的效果，虽然仍须等待数据，不过预期效果恐将会更差，并预告制药业者要耗时数个月时间，方能大量生产专攻新变种病毒的疫苗，经济復甦或将再遭阻碍。

联准会主席鲍威尔续任，通货膨胀恐高于预期，并表示考虑提前结束减码购债计画，然而，病毒一如往常可能会破坏所有计画，原油价格单日跌幅超过十％，全球多数股市也明显修正。美、欧国家纷纷禁止来自非洲南部国家航班入境，日本再次锁国，台湾则将依据指标随时滚动式修订。

第一次遇到事情发生时，总是最为惊慌，毫无章法犹如无头苍蝇，然而若能记起教训，第二次就将相对轻松，随着标准程序逐步建构，就算出现第三次甚至第四次，按部就班甚至驾轻就熟；面对疫情大致上也是相同，虽然生活必定会面临许多不方便，不过担忧与疑虑的程度可望逐次递减，伤害或将能跟着下降。

美股在感恩节后修正，道琼指数一举跌破季线与半年线，为四大指数中相对弱势，S&P 500与Nasdaq跌破月线，费城半导体力守月线，仍属相对强势；欧洲德国股市已下跌至年线附近，法股来到半年线位置；而在亚洲股市方面，中国沪深股市相对持稳、香港跌破前低，韩股则至今年最低，日股再次跌破年线。

台湾加权指数挑战万八与史高失利，再随疫情退守至季线后弹升，柜台指数则相对强势，低檔落在月线，整体而言仍维持高檔整理型态。然而失之东隅、收之桑榆，原物料价格与通膨、宽松货币政策等也都可能出现变化，股市震盪虽是难免，不过短线操作有波动就有机会，展望佳的低基期绩优股，亦可伺机布局。

半导体为科技股主轴

进入今年最后一个月，统计二○○○年至今，十二月上涨机率超过八成，且平均幅达二．六一％，皆属年度最佳成绩，但是毕竟病毒千变万化、影响性仍待评估，不过以筹码面的角度来看，外资放假、内资当家，获得投信与主力锁定个股，发挥空间应仍可期待，尤其科技类股，展望佳、题材强更具爆发力。

根据日经报导，台湾今年半导体产值将创歷史新高，达四．一兆元、年成长二五．九％，明年在先进晶片带动下，产出将扩大至四．五兆元。外商麦格理报告则指出，受惠5G、AI、IoT与电动车等需求，周期漫长且强劲，半导体产业表现优于大盘，晶圆代工、ＩＣ设计与ＡＢＦ持强，封测成长稳定而基期偏低。

晶圆代工全面调涨，也将带动硅晶圆将涨价，台胜科已领先创高，环球晶则等待併购德国大厂世创的最终结果。力积电即将挂牌，吸引逾百万笔申购，公司预期产业荣景将维持三年，与联电或有比价效应可期，护国神山台积，均线全数纠结，股价几乎等于年线。

若台积电向上表态，将是加权指数上攻突破新高的最佳依据，当前股价问题并非来自基本面的疑虑，联发科重返千元之上，除营运展望佳外，明年还有高股息诱因。ＰＣＢ方面，ＡＢＦ载板三雄依旧剽悍，泰鼎ＫＹ与敬鹏股价亦见转强，被动元件以凯美与佳邦短线强势。

凯美法说会提到，由于铝箔价格持续上涨，未来电容不排除调涨价格，股价短线涨逾两成后，可留意立隆电与立敦。立隆电二、三季获利连续写下新高，前三季税后纯益年成长三一．五％、ＥＰＳ四．五元，为了因应高阶应用市场需求，新产能已经到位，预期年底前可望量产，明年再放量。

立隆、联强　物美价廉

被动元件在车用、电信网通等需求畅旺之下，产业展望依旧偏向乐观，近年获利表现也多属亮眼，不过龙头国巨本益比相对偏低，也使得整个类股表现相对落后于指数。此基期偏低类型的个股，若成交量能出现连续放大，则将有机会脱离整理区间，搭配普遍不错的殖利率，属进可攻退可守的标的。

资通讯配销龙头联强，第三季除认列美国新聚思的一次性获利之外，受惠于产品组合优化，毛利率与营业利益亦同创歷史新高，业内外兼备带动单季ＥＰＳ突破五元、前三季达八．五三元，进入第四季的传统旺季，随着购建营运管理服务平台效益显现，搭实精实敏捷计画，单季与全年皆可望再创高峰。

传产类股今年打了半场好球后，超高获利的货柜航运不涨反跌，至今的反弹幅度差强人意，虽然业者法说会依旧正向乐观，不过市场对于明年展望看法分歧，同样状况也发生在钢铁产业。基本面或将因疫情与中国政策而变化，不过可以确定的是明年的股利政策，高殖利率成为股价的防线，成交量是股价表现的突破点。

远东集团遭中国重罚后，可持续留意「相信台湾会更好」概念股，包含之前提过的远雄港、建新国际等，航空双雄亦属此类，此外，钢铁类股虽面临短期逆风，不过台湾内需建设强劲，加上风力发电等题材加持，且今年获利不差，明年股利政策可望带来支撑力道；另外，部分营建股亦可留意。

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