《光电股》新品收割旺后市 扬明光走出转型阵痛期

扬明光近几年营运一直处于转型阵痛期，虽然积极布局3D列印、AR/VR光学元件及车用ADAS等各项新兴应用产品，但因新产品技术门槛高，认证期长，加上电子供应链受中美贸易战及疫情干扰，让扬明光吃足苦头，108年第4季到今年第1季均处于亏损状态，所幸蹲久了，还是有收获，今年虽然有电子产业链缺料及原物料价格大涨衝击，扬明光在3D列印、AR、车用等高毛利产品出货放量下，业绩自第2季顺利转亏为盈，第3季税后盈余3462万元，季增1.72倍，累计前3季税后盈余为1483万元，营运已现转机。

就各项新产品来看，最受市场关注的是扬明光深耕多年的车用及AR/VR/MR，其中AR/VR/MR部分，扬明光于2017年开始投入研发生产VR/AR/MR，其中AR部分，扬明光拥有全像波导技术、表面微结构波导技术，目前表面微结构波导技术已经应用在AR/MR，公司亦已有运动训练型AR(5P)产品出货给美国客户运动员训练用AR智慧型眼镜。

针对扬明光总经理徐志鸿在日前法说会表示，相较于手机镜头是透过感测器给镜头看，AR是给人看的显示器，而眼睛可以看到比摄影机更多，为满足给人眼睛看，有很多技术要求，公司在AR非常困难镜片规格上有不错的表现，性能上表现是满意的，从重量角度来看，客户AR产品能用P就用P，至于使用多少P(塑胶镜片)要看客户光学设计，除运动训练型AR(5P)产品，公司亦与中国及美国其他客户共同开发新产品中。

在车用产品方面，扬明光主力产品为抬头显示器、智慧头灯及光达(LiDAR)镜头，其中抬头显示器公司专注在关键光学元件，徐志鸿表示，智慧头灯今年出货可以上看20万组，随着车用晶片及零组件缺料纾缓，预期车头灯数位化趋势将加快，LiDAR镜头今年出货亦可望破万，并预期明年可望3到4倍成长，目前车用产品有满多开发的，公司很期待。

车用及VR/AR/MR布局成果逐渐显现，今年上半年车用产品占扬明光营收比重已攀至4%，VR/AR/MR等光学元件产品占比约20%，随着新产品出货持续放量，未来占比可望进一步攀高。

展望第4季，扬明光表示，受到客户端与供应端的零组件供应速度影响，微投光机与3D列印出货情形可望较第3季增加，光学零组件与智能家居镜头预估较第3季减少，车用镜头持平，第4季公司整体出货有机会较第3季略增。