《电脑设备》艾讯11月营收双升登同期高 Q4持稳高檔

艾讯公布2021年11月自结合併营收4.59亿元，较10月3.88亿元成长达18.23％、较去年同期3.71亿元成长达23.72％，改写同期新高。累计前11月合併营收44.65亿元，较去年同期41.67亿元成长7.16％，为仅次于2018年的同期次高。

艾讯受惠博奕等客户订单需求强劲復甦，下半年营运动能显着转强，虽然因美系客户博奕订单提前于9月拉货，使10月营收出现「双降」，但随着排定订单顺利投产，11月营收以双位数「双升」动能显着回升。

展望后市，虽然缺料未见明显纾缓、订单出货仍有递延状况，但法人预期艾讯12月营收仍可维持逾4亿元水准，使第四季营收虽较第三季新高下滑、但仍可持稳高檔，毛利率估与前三季34.32％相当。

展望明年，虽然缺料状况仍在，但艾讯透过请客户提前下单以解决缺料问题，对营运掌握度相对提高。由于今年接单状况远优于往年，若料况及疫情未再恶化，艾讯目标明年营收缴出双位数相当、毛利率持稳今年，使获利能同步成长，预期下半年表现将优于上半年。

各地区概况方面，艾讯指出美国客户今年需求强劲復甦，明年博奕订单可望持续出货，欧洲亦有客户专案进度重启，希望自明年第二季起逐步復甦至疫情前状况。亚洲及其他市场预期在疫情纾缓后，亦可望有所成长。

同时，艾讯斥资5.5亿元买下同业友通汐止厂，已于11月25日完成交割转让，由于楼地板面积较现有北投厂增逾20％、总产能预期最多可增加50％，预期足以因应未来3～5年需求。公司预计斥资1～2亿元装潢整修，暂以明年底完成搬迁为目标。

投顾法人认为，艾讯随着缺料纾解，带动营收呈现缓增格局，目前第四季营收达成率66％、表现符合预期。预估艾讯第四季每股盈余可维持逾1元水准、全年估约4.6元，明年成长动能将进一步增温，维持「买进」评等、目标价76元不变。