新产加持 国乔、东联营运添力

东联第二波特化材料建厂计画预计明年投产，产品包括聚醚胺与乙二胺系列等。因应碳中和趋势，东联制作环保型界面活性剂，正与多家清洁剂品牌合作共同开发。国乔ABS/PS合计营收占比约40％、SM36％；包材、PA66各约7％、6％；媒体9％。台湾SM年产37万吨、ABS12万吨、6万吨PS；大陆镇江奇美（持股30.4％）85万吨ABS、50万吨PS。漳州奇美年产45万吨ABS，9月开始量产出货。

分析师指出，近期SM报价回稳，国乔因具一贯布局，调配产能，除合约既定客户外，可转支援ABS、PS生产。目前ABS、PS利差持稳，推估国乔今年EPS约达6.5~7元。

国乔漳州奇美厂目前9条产线已开出5条，预计明年初会将9条产线全开，搭配ABS需求持稳，明年ABS可望维持全产全销。

东联EG年产86万吨、特化年产36万吨及气体180万吨。为降低EG大宗原料波动，近年积极从EO原料向下游延伸提升产品附加价值；营运策略调整为台湾厂以特化为主、大陆厂以EG供应为主。

东联高雄林园厂目前环氧乙烷产能65％生产EG，另35％生产特化产品；伴随台湾厂制程调整告一段落，特化产品比提高到45％。明年第二波特化材料建厂计画完成后，生产特化产品比重可望进一步推升至55％。