Fed转向量化紧缩 市场面临三重威胁

儘管Fed这些接连紧缩货币的举动，目的在打击通膨，但美媒CNBC将Fed加紧缩债、升息及缩表，形容是对市场的「三重威胁」（triple threat），周三市场确实因Fed高唱鹰调陷入混乱。

市场之所以有此惊慌反应，Ally Financial首席市场策略师贝尔（Lindsey Bell）的解读是，Fed释放的讯息听起来像是会猛然抽走市场流动性，令投资人措手不及。

有投资人认为，Fed须更果断地採取行动来抑制通膨，如今Fed会议纪录放鹰，让他们更坚定此番看法。但如此一来，债券殖利率看升，去年领涨美股的成长股和科技股将出现震盪。

BMO全球资产管理公司美国固定收益部门共同主管金伯尔（Scott Kimball）指出：「Fed这次的做法恐怕太过激进，那确实是个风险。如果Fed扼杀成长的同时，还渐渐自债市抽身，无异给投资人一记重捶。」

Fed自2014年开始缩债后，资产负债表规模维持3年左右。但这回情况不同，消费者物价飙不停之下，Fed势必会加紧缩减目前超过8兆美元的资产负债表。

Action Economics全球固定收益分析部门执行董事鲁伯特（Kim Rupert）说：「缩表被拿出来讨论，详细程度超出我们预期，市场应做好今年会4度升息的准备，可能最快3月启动。他们非常害怕通膨失控。」

就连Fed指标性鸽派圣路易联储银行总裁布拉德（James Bullard）都立场转鹰，他周四发言主张，Fed应在3月的例会启动升息，紧接着就是缩减庞大的资产负债表。

今年在联邦公开市场委员会（FOMC）有投票权的布拉德提到，这些是遏阻通膨飙升的必要之举。他对Fed今年的升息预测，从先前的2次增加为3次。