《半导体》法人连卖 宏捷科淡定

宏捷科因大陆非苹智慧型手机客户面临库存调整，WiFi大客户又面临晶片缺料，致使宏捷科2021年12月营收下滑至3.44亿元，月减19.02%，年减0.87%，为去年2月以来新低，累计2021年第4季合併营收为12.19亿元，季减4.8%，年增20.7%，累计2021年合併营收为47.16亿元，年增33.09%。

第1季因进入传统淡季，大陆非苹智慧型手机客户处于库存调整，加上晶片缺料未解，法人保守看待宏捷科第1季营运。

继美系外资最新报告将宏捷科评等降至「观望」，目标价由210元降至150元，港系外资也跟进降评，港系外资最新报告指出，我们认为三安已经开始从宏捷科抢占低阶WiFi 5及蜂窝功率放大器的市占率，由于低阶WiFi及Cellular(蜂巢式网路)市占率下滑，且WiFi SoC恢復比预期慢，以及Skyworks因正在失去市占率致使外包成长有限，宏捷科2022年增长将受到严重影响，我们将宏捷科2022年/2023年每股盈余预估下调29%/27%至5.5元/6.77元，并将评等下调至「持有」，目标价从180元降至130元。

近期外资及投信保守看待宏捷科，其中外资自1月4日到1月12日连7个交易日卖超宏捷科8096张，投信也连3个交易日卖超，不过宏捷科今天股价未受到太多影响，盘中股价力守平盘之上。